Polymarket 費用改制推動日營收突破 100 萬美元，能源交易商使用其數據

Polymarket 在 2026 年 4 月 1 日的日費用收入達到 102 萬美元，距離該平台將變動端手方（variable taker）費用擴展到幾乎所有市場類別（包含政治、金融、經濟、文化、天氣與科技）僅兩天。

3 月 31 日的 69.6 萬美元飆升而來，因能源交易者日益依賴 Polymarket 數據來驅動全球布倫特原油期貨的演算法交易，同時也引發擔憂：匿名投注可能影響油價，而且內線知識可能被利用。

Polymarket 的費用重組推升收入至 3.38 億美元年化運行率

Polymarket 先前僅對加密貨幣與體育合約收取費用。更新後的結構採用動態、基於機率的模型：當結果機率達到 50% 時費用最高，並在極端值附近下降。加密市場的費率最高為 1.80%，而體育仍是最低 0.75%。造市者（Makers）不需支付費用，改為每天獲得所收取費用的 20% 至 25% 作為 USDC 回扣，視類別而定。地緣政治與世界事件完全免收費用。

鏈上分析師 DefiOasis 指出，4 月 1 日在 Dune Analytics 的費用已達 92.7 萬美元，換算為約 3.38 億美元的年化運行率。DefiLlama 數據則將該數字放得更高，達到 107 萬美元。快速變現緊隨 Polymarket 從補貼式成長轉向可持續收入的轉型之後，加入了競爭對手 Kalshi；據報其已達到 15 億美元的年化運行率。

Binance Wallet 整合 Predict Fun，競爭加劇

此費用調整到來之際，預測市場正吸引新的入場者。Binance Wallet 開始透過 Predict Fun（Predict.fun）對應用內預測功能進行 Beta 測試；Predict.fun 是一個 BNB Smart Chain 協議，整合後的單日淨資金流入達到 768 萬美元。根據 DefiOasis，Predict Fun 的未平倉量（open interest）已反彈至 2300 萬美元。

全行業的每月預測市場交易量目前已超過 200 億美元。Polymarket 能否維持每日超過 100 萬美元的費用收入，將取決於交易量韌性，因端手方（takers）會在適應新的成本結構後調整交易行為。

石油交易者採用 Polymarket 數據進行演算法交易

能源交易者表示，Polymarket 已成為演算法的關鍵數據來源，用於在全球布倫特原油期貨市場中執行數百萬美元等級的交易。一位能源交易者表示，自從美國-以色列與伊朗的戰爭引發全球油市危機以來，Polymarket 一直是油市方向的最佳預測者，因此成為交易演算法不可或缺的一部分。

負責市場情報機構 ICIS 的油品交易主管 Ajay Parmar 表示，該投注平台正在對許多市場產生更大的影響，而且未來這種情況將日益如此。負責 Energy Aspects 的衍生品主管 Tim Skirrow 也證實了採用情況，稱只要在現代市場中「有 α（alpha）」——即具有超額報酬/優勢——任何且所有數據都值得納入考量。

高盛（Goldman Sachs）已在其與投資人和客戶分享的油市研究中加入對預測市場數據的分析。洲際交易所（Intercontinental Exchange, ICE）——擁有紐約證券交易所（NYSE），也是布倫特原油期貨交易最重要的交易所——已推出一項交易工具，提供 Polymarket 預測市場的數據供給（data feed），以協助交易者將眾包的機率評估作為市場信號來消化。

擔憂內線交易與市場影響風險

能源交易者提出擔憂，認為匿名的 Polymarket 使用者可能利用內線知識下單投注；並有部分人士指出，一些非常大的投注發生在重大公告發布前的數分鐘。Polymarket 對油價的日益影響，意味著由相對少數的匿名使用者所進行的下注，可能在影響油市方面扮演不成比例的角色——在那裡，即便是更大規模的財務意外之財（financial windfalls）也可能出現。

在某些情況下，少數 Polymarket 使用者在伊朗境內的美國-以色列戰爭前夕進行了巨額押注，而在其後的數週裡，專家表示這些行為似乎呈現出內線知識的跡象。這些數據被用於告知先前主要聚焦新聞媒體與社群媒體的演算法交易系統。在某些案例中，這些押注似乎已引發油市期貨市場的高成交量，導致價格出現劇烈波動。

ICE 的 Polymarket 數據工具是在伊朗戰爭開始前數週才推出。交易所同意在 2025 年 10 月向 Polymarket 投資 20 億美元，並將該平台估值約為 90 億美元；此後又追加注入 6 億美元。

然而，並非所有商品交易者都信服。一位領先能源公司的交易分析師表示，Polymarket 在危機期間做出了錯誤判斷，且雖然對沖基金可能感興趣，但該公司並不使用它來做決策。

FAQ

Polymarket 在費用改版後每天產生多少費用收入？

Polymarket 在 2026 年 4 月 1 日的日費用收入達到 102 萬美元；這是在 3 月 30 日將變動端手方費用擴展至幾乎所有市場類別之後。以該數字計算的年化收入運行率約為 3.38 億美元。

石油交易者如何使用 Polymarket 數據？

能源交易者正在將 Polymarket 數據納入用於交易布倫特原油期貨的演算法。洲際交易所（ICE）提供 Polymarket 數據供給作為交易工具，而高盛（Goldman Sachs）則在其油市研究中加入預測市場分析。

外界對 Polymarket 影響油市提出了哪些擔憂？

能源交易者擔心，具備內線知識的匿名使用者可能透過演算法交易系統下單，以影響油價。重大公告發布前數分鐘以及在伊朗戰爭爆發前夕所出現的巨額押注，引發了對潛在內線交易與市場操縱的疑問。