根據Gate研究院的觀察，當前比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的隱含波動率分別為55%和74%，反映出期權市場對短期價格波動的高預期。近期BTC和ETH的負Delta偏斜顯示短期Put需求上升。Gamma分布集中在3月13日附近，可能導致波動放大。大宗期權交易方面，BTC和ETH分別出現了顯著的買入交易。

Odaily星球日報訊 OneKey 創始人 Yishi 在 X 平台發文表示：「關注 75k 附近的 short OI（空頭未平倉頭存）擁擠度。一旦形成 crowded short （做空點位集中）+ 做市商被動 delta 買盤的正反饋，3 月大概率上演一次經典 gamma」

本週比特幣價格平穩，但市場結構正在變化，約25億美元的gamma敞口即將清算。期權機制的影響或將減弱，流動性成為主導因素。分析指出近期反彈可能存在誤導性，需關注後續對沖壓力及市場企穩條件。整體倉位接近重置，關注周期新階段。

1月20日，因特朗普對歐洲國家發出關稅威脅，導致地緣政治緊張加劇，比特幣及主要加密貨幣與納指期貨同步下跌。市場還受到比特幣期權市場負Gamma狀態的影響，可能加劇價格波動。同時，特朗普的關稅政策面臨最高法院裁決風險，可能引發更大市場波動。美國10年期國債收益率升至四個月高點，美元走弱，美股期貨承壓。

BTC資金結構發生顯著變化，Long Gamma減弱轉為Short Gamma，支撐作用力下降，波動性增加。當前87,000至92,000美元區間仍為強支撐，但若突破，可能導致BTC回落至72,000至74,000美元區間。

AI演示工具開發商Gamma完成6800萬美元B輪融資，估值達21億美元。該公司利用AI技術將文本轉為演示文稿，已擁有7000萬用戶。新資金將用於拓展企業服務和招聘AI工程師，挑戰傳統演示工具市場。

金色財經報道，Nexus宣布其NEX測試網III積分活動推出新任務系列Gamma Genesis Glyphs，包括提升每日貢獻計算任務、分享Gamma Glyphs 任務以及一項新任務“Were Doing Numbers”。用戶可領取限時Gamma Genesis Glyph，但Alpha 和 Beta Genesis Glyph無法再鑄造。

鏈上數據分析師Murphy指出，當前BTC期權市場呈現典型的“上短下長”Gamma結構，上方Call買盤強，下方Put賣盤強。在特定價格區間，做市商的對沖行爲對價格波動敏感，形成“波動放大帶”和“Gamma支撐帶”，影響價格走勢。分析不構成投資建議。

分析師指出，以太坊可能因衍生品市場的負 Gamma 狀態而推動價格快速升至4400美元。做市商在4000至4400美元區間的負 Gamma積累，可能引發自我強化的正向反饋，進一步推動價格漲。