目前來看，BTC和ETH的中期走勢，整體結構還是保持着一種“多頭佔優”的態勢。至於凌晨的那波下跌，我更傾向於把它看作是一種“誘空”回調。

造成這種行情結構的原因，大致可以歸結爲以下兩點：
第一，期貨市場的空頭倉位，昨天大概率完成了最後一波加碼。而這些新增空單大多集中在此前的高位區域，正好是近三個月來成交密集度最高的清算區。
從資金面看，當前市場資金費率仍爲正值，也就是說做多的成本較高，說明做多意願還在。而另一方面，雖然表面上看空頭力量強大，但更可能是一些高槓杆、大倉位的套保空單。否則就解釋不了爲什麼價格已經三次接近清算線卻都沒觸發大規模清算——這說明這些空頭其實並不是真正的“純空”方向。
第二，現貨市場的賣壓被期貨市場的買盤消化了。與此同時，比特幣的現貨價格相較期貨又開始出現溢價，這說明市場資金重新流入現貨，屬於偏多信號。
但因爲多空雙方暫時形成平衡，短期內可能還會維持區間震蕩走勢。在這種行情下，如果繼續向上試探前高位置，或許會再出現一次短線做空的機會——