CoinShares 報告：以太坊產品今年迄今流入量達 78 億美元，超越 2024 年總額

在加密貨幣市場持續升溫之際，來自 CoinShares 的最新週報揭示了令人矚目的資金流向。全球領先的基金管理公司貝萊德、灰階和富達等發行的加密貨幣投資產品上週吸引了 19 億美元資金，延續了連續 15 週的淨流入勢頭，並推動本月迄今的認購額達到創紀錄的 112 億美元。

更值得關注的是，以太坊相關產品的資金流入量，今年迄今已達到驚人的 77.9 億美元，不僅創下有史以來第二高的周流入量，更已超越 2024 年全年總額。這項數據不僅預示著以太坊在機構投資者心中的地位日益提升，也可能暗示著加密貨幣市場的新格局正在形成。

以太坊資金流入創紀錄：超越比特幣的強勁勢頭

CoinShares 的報告指出，以太坊連續第二週佔據主導地位，吸引了 15.9 億美元的資金，創下有史以來第二高的周流入量。這使得以太坊產品今年迄今的流入量達到 77.9 億美元，已超過 2024 年全年總額。這項數據的意義非凡，它表明機構投資者對以太坊的興趣和信心正在迅速增長，甚至在某些時期超越了比特幣。

相反，比特幣相關產品則出現了 1.75 億美元的資金流出，與加密貨幣整體價格形成了鮮明對比。儘管如此，比特幣基金的月度和年初至今的流量仍然領先，顯示其作為加密貨幣市場龍頭的地位依然穩固。

（來源：CoinShares）

山寨幣的選擇性流入：ETF 預期下的戰術佈局

報告也觀察到山寨幣產品的資金流入呈現「流通範圍較窄，而非廣泛」的特點。Solana (SOL) 和 XRP 分別吸引了 3.11 億美元和 1.89 億美元的資金，而 Sui 則吸引了 800 萬美元。主要山寨幣以外的市場活動逐漸減少，部分基金出現淨贖回，包括萊特幣和比特幣現金。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，即使投資者減少了對比特幣產品的投資，市場情緒仍然積極。他補充道，資金流的組成——按資產和地區集中——表明投資者是在 ETF 催化劑到來之前進行戰術佈局，而非追逐整體上漲。

資金流主要集中在地區，其中美國有 20 億美元，德國有 7,000 萬美元。香港（1.6 億美元）、加拿大（8,400 萬美元）和巴西（2,300 萬美元）的資金流出部分抵銷了美國的需求。

Butterfill 表示，這種趨勢可能反映的是市場對美國特定資產 ETF 發行的樂觀情緒，而非普遍的山寨幣熱潮的開始。「這些山寨幣的流入可能更多地源於對美國 ETF 發行的預期，而非普遍的熱情。」他說。

確實，針對 Solana 和 XRP 的 ETF 申請紛至沓來，多家知名資產管理公司已提交申請，美國證券交易委員會 (SEC) 也積極參與這些提案。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 和 James Seyffart 表示，包括與 XRP、SOL 和 LTC 掛鉤的基金在內的一系列現貨山寨幣 ETF 獲得批准的可能性高達 90%。這顯示，市場對特定山寨幣的興趣，很大程度上是受到未來 ETF 批准的預期所驅動。

CoinShares 的最新報告，為我們描繪了當前加密貨幣市場資金流向的清晰圖景。以太坊產品的創紀錄流入，凸顯了其在機構投資者心中的重要性，並可能預示著其在未來加密貨幣市場中扮演更為核心的角色。同時，山寨幣的選擇性流入，也反映了市場在 ETF 預期下的戰術佈局。儘管比特幣的資金流出引發關注，但整體市場情緒依然積極。隨著更多加密貨幣 ETF 的潛在批准，加密貨幣市場的合規化進程將進一步加速，吸引更多傳統資金的湧入，從而重塑整個市場格局。