比特幣（BTC）價格預測：能否突破 12.3 萬美元？ETF 資金流與聯準會政策成關鍵

比特幣（BTC）近期在 12 萬美元關口前連續受阻，8 月 23 日再跌 1.26% 至 114,679 美元，連續第九個交易日未能突破該心理大關。隨著現貨 ETF 資金連續六天流出、8 月累計淨流出達 11.9 億美元，市場對機構需求減弱的擔憂升溫。未來 BTC 能否重返 12.3 萬美元高位，將取決於 ETF 資金流向、聯準會政策與宏觀經濟數據。

ETF 資金流出壓力加大

根據 Farside Investors 數據，截至 8 月 22 日當週，美國 BTC 現貨 ETF 出現大規模資金流出：

iShares Bitcoin Trust（IBIT）：淨流出 6.15 億美元，為 2025 年 4 月以來首次大額流出

富達 Origin 比特幣基金（FBTC）：淨流出 2.353 億美元

ARK 21Shares 比特幣 ETF（ARKB）：淨流出 1.823 億美元

本週共有七家現貨 ETF 發行機構報告淨流出，合計達 11.79 億美元，使 8 月累計淨流出規模達 11.9 億美元。這對 BTC 短期需求構成明顯壓力。

ETH 同樣承壓但表現相對抗跌

以太坊（ETH）在 8 月 22 日創下 4,890 美元歷史新高後回落，8 月 23 日下跌 1.08% 至 4,779 美元。

當週 ETH 現貨 ETF 淨流出 2.411 億美元，但 8 月累計仍錄得 28 億美元淨流入，表現優於 BTC 現貨 ETF（同期流出 12 億美元）。

自 7 月初以來，ETH 現貨 ETF 淨流入達 82 億美元，而 BTC 僅為 42 億美元，顯示機構對 ETH 的興趣持續升溫。

影響 BTC 走勢的關鍵因素

未來數週，BTC 價格走勢將受到多重因素影響：

立法進展：美國國會對《CLARITY 法案》的審議情況

宏觀數據：美國消費者信心、GDP、失業救濟申請、個人收入與支出

聯準會政策：主席鮑威爾與其他官員的利率與通膨立場

ETF 資金流向：現貨 ETF 是否能重回淨流入狀態

技術分析：12.3 萬美元是關鍵突破口

* 比特幣（BTC）

（來源：Trading View）

當前價格低於 50 日 EMA，但仍高於 200 日 EMA，長期趨勢保持看漲

上行目標：突破 115,000 美元將打開上攻 120,000 美元空間，若能持續站穩，將挑戰 8 月 14 日創下的 123,731 美元歷史高點

下行風險：跌破 110,000 美元將測試 200 日 EMA，若失守，10 萬美元將成為下一關鍵支撐

* 以太坊（ETH）

（來源：Trading View）

價格仍高於 50 日與 200 日 EMA，維持強勢格局

上行目標：突破 5,000 美元將為挑戰 6,000 美元奠定基礎

下行風險：跌破 4,750 美元將回測 4,500 美元支撐，進一步支撐位在 4,085 美元

情境推演

看漲情境：美聯儲釋放鴿派信號、ETF 資金流入回升、加密立法獲兩黨支持，BTC 有望重返 12.3 萬美元並創新高

看跌情境：經濟衰退風險上升、聯準會立場轉鷹、ETF 持續資金外流，BTC 可能回落至 11 萬美元甚至測試 10 萬美元支撐

结语

比特幣正處於關鍵價位區間，12.3 萬美元既是心理關口，也是技術阻力位。短期走勢將取決於 ETF 資金流向與聯準會政策信號。對投資者而言，密切關注宏觀數據與 ETF 資金變化，將是判斷 BTC 下一步走勢的關鍵。