Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 日前表示，Solana（SOL）可能在 2025 年成為繼比特幣（BTC）與以太坊（ETH）之後，下一個獲得巨額機構資金回報的加密資產。他指出，SOL 目前已具備「史詩級年底上漲」的所有條件，包括財庫累積加速、現貨 ETF 申請進展，以及來自頂級投資機構的資金承諾。
機構需求與 ETF 預期推動 SOL 潛力
Hougan 在最新投資報告中指出，比特幣與以太坊過去 18 個月的漲勢，主要受益於現貨 ETF 資金流入與財庫累積。
比特幣自 2024 年 1 月的 4 萬美元漲至 2025 年的 11.3 萬美元；以太坊則從 4 月的 1,500 美元升至 4,500 美元。Hougan 認為，SOL 正在複製這條增長路徑，尤其是在美國現貨 Solana ETF 獲批預期高漲的背景下。
財庫累積規模創新高
自 4 月以來，Solana 財庫已累積近 900 萬枚 SOL，價值接近 20 億美元，佔總流通供應量的 1.55%。
此外，Galaxy Digital、Jump Crypto 與 Multicoin Capital 已承諾投入 16.5 億美元（現金與穩定幣）支持 Forward Industries 推出 Solana 財庫，進一步強化機構持倉基礎。
Kyle Samani 或成 SOL 敘事推手
Hougan 特別提到，Multicoin Capital 聯合創始人 Kyle Samani 出任 Forward Industries 董事長，可能在推動 SOL 機構需求上發揮關鍵作用。
他將 Samani 與比特幣的 Michael Saylor、以太坊的 Tom Lee 相提並論，認為若 Samani 能在 CNBC、彭博、福克斯商業等主流媒體上積極傳遞 Solana 故事，將有助於形成投資者需求的「飛輪效應」。
ETF 審批進入關鍵期
美國證券交易委員會（SEC）即將在最後期限前決定是否批准 Bitwise、Canary Capital、21Shares 等機構提交的現貨 Solana ETF 申請。
彭博 ETF 分析師預測，SOL ETF 獲批的機率超過 95%，使其成為最有望獲得監管通過的加密產品之一。Hougan 也提醒，即便 ETF 與財庫累積無法保證上漲，由於 Solana 市值相對較小，資金流入對價格的推動效應可能比 BTC 與 ETH 更為顯著。
结语
在財庫累積、ETF 預期與機構資金承諾的多重利好下，Solana 正站在潛在爆發的臨界點。若這些因素在 2025 年第四季集中發酵，SOL 或將迎來繼 BTC 與 ETH 之後的「史詩級」機構行情。截至發稿，SOL 報價超過 220 美元，過去 24 小時上漲近 4%。
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