交易員與韭菜的差別在哪？27 條投資心法整理

交易如鏡，映照人與現實關係，探討如何認識自身優勢、校準世界觀、在不確定中決策並保持人性。本文源自 thiccy, cofounder of scimitar capital 所著文章，由 BlockBeats 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：Tom Lee：數位資產財庫泡沫或已破裂，DAT公司湧現與NAV跌破1是警訊 ） （背景補充：BitMine抄底12.8萬枚ETH！Tom Lee堅持看多：回調是健康洗盤，市場未發生結構性轉變 ） 編者按：交易是一面鏡子，映照出人與現實的關係。這篇文章表面上講的是如何在市場中生存，實則探討的是更普遍的人生命題：如何認識自己的優勢，如何校準對世界的理解，如何在不確定性中做出決策，如何在零和博弈中保持人性。作者說「從某種意義上，每個人都是交易員」，我們都在用不完整的資訊押注未來，區別只是籌碼的形式。 1）交易員靠猜測資金流向來賺錢。 2）在猜測遊戲中獲勝有很多種方式： 有些人能快速閱讀新資訊 有些人能快速完成猜測 有些人能準確處理新資訊 有些人能快速識別模式 有些人能看到別人看不到的模式 有些人能準確解讀他人的預測 有些人擁有能八卦到資金動向的人脈網路 有些人能追逐到別人不能、不願或不知道如何追逐的資金 3）每一項技能都被稱為「優勢」(edge)，你可以把每項技能想像成遊戲中的一個屬性值。 4）這個遊戲是贏家通吃的。如果你想持續賺錢，就要填滿屬性圓圈，跨越冪律閾值。 5）團隊狩獵更容易。疊加每個人的最佳技能能跨越更多閾值。優秀的交易團隊是正和博弈。整體大於部分之和。 6）信任是通過不斷升級的信任考驗建立起來的。校準信任考驗的規模很重要。太大會讓你被坑，太小會阻礙關係的複利增長。慷慨大方很有用。交易中的大多數人都會感到孤獨，所以讓這個過程變得有趣是一項寶貴的技能。 7）如果你想贏，就必須願意犧牲一切。大多數人其實並沒有那麼渴望成功，這也沒什麼。 8）只玩那些你能學會反複獲勝的遊戲。誠實地校準你的能力，以及你的能力在世界上的真實水平。在任何遊戲中達到世界級水平都需要強烈的專注、勇氣，以及往往從童年時期就塑造的罕見天賦。最重要的是找到適合你特定優勢的遊戲。玩一個不適合你的遊戲是這個行業的最常見的悲劇。交易已經吞噬並吐出了數百萬人，浪費了他們的黃金歲月，將他們的故事散落在風中。 9）猜測遊戲總是隨著時間推移變得越來越難，因為這是一個適應性的達爾文系統。人們學習，知識傳播，優勢衰減，贏家成長，輸家死去。 10）逆向選擇無處不在。永遠問問自己，為什麼比你更聰明、人脈更好或速度更快的人沒有在你之前抓住這個機會。 11）大多數市場參與者只是在相互拋硬幣。偶爾有人會連續拋出二十個正面，看起來像個天才，然後後引發一群人盲目跟風模仿。 12）你最好的交易會迅速而猛烈地成功。 13）交易會暴露你對自己和世界最深層的不安全感。這是快速認清現實以及你在其中的位置的方式。從某種意義上說，每個人都是交易員。我們用不完整的知識做出計算過的決定，管理回撤以避免破產，並將我們的天然優勢轉化為回報。幾乎所有事情都歸結為校準你對自己的理解與你對世界的理解。許多人低估了自己最強大的獨特特質，在圍繞這些特質構建生活時承擔的風險太少。 14）嫉妒是網路時代最強烈的情緒。處理得好，它能讓你快速從最優秀的人那裡複製有效的東西。處理不好，它會產生稀缺驅動的焦慮和倦怠。 15）隨著交易時間的增長，你會意識到最終你需要找到將你身份的基礎建立在某種穩定事物之上的需求。建立在才能或「小眾觀點」之上的身份很快會受到挑戰。建立在處理問題的思考過程之上的身份更具可持續性，即使它們犧牲了新穎性和興奮感。 16）只有偏執狂才能生存。比別人提前恐慌。永遠有退出計劃。避免深度回撤。保持謙遜，為未知的未知留出空間。意識到你何時在賣出尾部風險。保持流動性。尊重交易對手風險。尊重路徑依賴。 17）人們經常圍繞他們追逐的目標構建人造天堂，圍繞他們逃避的焦慮構建人造地獄。這種框架可以激發短暫的動力爆發，但這不是一種可以長期持續的生活方式。稀缺感和焦慮會扭曲決策，讓你容易被意識形態俘獲。 18）交易是一個更大的正和博弈中的零和博弈。雖然每筆交易都有贏家和相應的輸家，但市場作為整體在空間和時間上配置資源，幫助文明發展。複雜系統的湧現目標通常只有在事後才能看清。如果你對自己所做的事情的無用性過於憤世嫉俗，你會在精神上一擊斃命並耗盡自己。 19）很難清晰觀察到全局。你是一隻試圖理解整個蟻群行為的個體螞蟻。價格和價格走勢是龐大機器的低維投影。市場因多種原因而波動，但我們將看法簡化，將它們壓縮成單一簡潔的故事。 20）金錢能改變很多，但不是一切。當你了解什麼真正改變、什麼保持不變時，會經歷成長的痛苦。 21）在交易中獲利意味著你看待世界的方式比市場資金的平均水平更貼近現實。但在某個市場看透本質，不代表在別的市場也能看透。能跨市場遷移的是更高階的能力：發現並兌現優勢，洞悉逆向選擇，以及判斷冪律臨界點在哪裡。 22）以交易為生的人往往衰老得很快。精神壓力代價高昂。要有意識地努力照顧好自己。沒有健康，金錢意義不大。 23）連勝往往掩蓋了隨時間推移會反噬你的壞習慣。連敗會讓你質疑整個過程。不要在高峰時興奮，也不要在低谷時喪氣。 24）世界處於不斷衰敗的狀態。現實不斷變化，每個人的模型都會過時和失準。這就是為什麼總有空間讓年輕人、渴望成功的人和著迷的人賺錢。人們就像他們人生的移動平均線。短窗口首先捕捉到新趨勢，即使他們捕捉到的部分是噪音。 25）市場訓練你在所見之處發現自我強化和自我修正循環。 26）現代市場中大多數超額機會，歸根結底源於人們試圖填補人生意義的虛空。 27）我很感激能和朋友們一起玩這個遊戲並從中獲得報酬。生活真的很美好。 相關報導 以太坊底線是4,200美元！Tom L…