歐盟比特幣競賽要開始了？法國 250 億美元豪賭，德國提案儲備 BTC

幾十年來，歐洲的財富一直以黃金和債券來衡量。如今，歐洲兩大經濟體正準備在其戰略金庫中增加新的資產。本週有消息稱，德國和法國的政治領袖分別提出了建立國家比特幣儲備的提案，此舉可能會重新定義國家儲備的架構。

歐盟比特幣競賽要開始了？法國 42 萬枚目標震撼市場

（來源：法國國民議會）

法國的倡議率先提出，而且細節非常詳盡。喬蒂領導的 UDR 黨提議在財政部的監督下建立比特幣戰略儲備。該計畫擬使法國在 2025 年至 2032 年間，透過逐步實施的美元成本平均法收購策略，累積 42 萬枚比特幣。此舉旨在降低波動風險，同時增強國家主權。

如果法國最終實施其購買 42 萬枚比特幣的計劃，它將立即成為最大的比特幣主權持有者，超過所有企業金庫，甚至超過美國政府被查封的比特幣持有量。以目前價格計算，這批比特幣價值超過 250 億美元，約佔法國黃金儲備的 15%。

法國比特幣累積的四大資金來源：

公共挖礦作業：利用剩餘核能和水力發電進行比特幣挖礦，將能源優勢轉化為數位資產

司法扣押保留：保留執法部門查獲的比特幣而不是將其清算拍賣

儲蓄帳戶分流：將 Livret A 和 LDDS 儲蓄帳戶每日流入資金的四分之一（約合每天 1500 萬歐元）用於購買比特幣

稅收創新：公民可以選擇用比特幣繳納稅款，創造出鏈上資金的自然流入

該法案旨在建立一個國家「數位黃金」儲備。這種多元化、非相關性的對沖策略旨在降低法國對美元的依賴，同時實現資產結構的現代化。本文將比特幣的累積與更廣泛的貨幣主權理論連結起來，明確地將比特幣定位為對抗以美元為基礎的全球金融體系的力量，以及加速法國在歐盟內部實現金融獨立的工具。

這種累積也可能影響比特幣的宏觀流動性狀況。即使二十國集團成員國僅分配 1-2% 的比特幣，也可能從流通中吸收數百萬枚比特幣，從而收緊供應，並有可能引發長期價格重估。每天 1500 萬歐元的持續買盤，將在市場上創造穩定且可預測的需求，這對比特幣價格構成結構性支撐。

德國的謹慎跟進與戰略考量

德國的這項措施直接源自於中央銀行的儲備原則。這表明，比特幣的去中心化發行和可預測的供應使其成為黃金的天然補充，尤其是在歐洲經濟體努力應對持續通膨和歐元疲軟的情況下。

德國另類選擇黨（AfD）提出一項動議，建議柏林探索制定國家比特幣戰略，以對沖通貨膨脹和地緣政治不穩定。雖然該動議沒有具體說明購買規模，但分析師認為，購買規模可能高達數十億歐元，特別是如果參照美國儲備討論和薩爾瓦多的先例。

此外，比特幣的特性反映了貨幣主權和技術進步的更廣泛主題，使該資產成為長期儲備，能夠使國家資產負債表免受系統性衝擊。對德國選擇黨而言，這項倡議與其更廣泛的民族主義理念相符，即減少對歐洲中央銀行的依賴並加強對國內儲備的控制。

德國的提案雖然不如法國詳細，但其象徵意義同樣重大。德國是歐洲最大的經濟體，其對比特幣的認可將為其他歐盟成員國樹立榜樣。如果法德兩國都建立比特幣儲備，其他歐盟國家可能跟進，形成連鎖效應。

比特幣儲備的戰略邏輯與風險

在過去一個世紀的大部分時間裡，黃金一直是抵禦通貨膨脹和貨幣貶值的終極避險工具。各國央行持有黃金既是為了獲取利潤，也是為了象徵性地證明自身的償付能力和獨立性。如今，比特幣也佔據著類似的敘事地位。

與法定貨幣儲備不同，比特幣不會被外國勢力貶值或沒收，而且其有限的供應量使其成為各國應對不斷膨脹的債務的潛在通膨對沖工具。此外，其鏈上可驗證性提供了傳統儲備資產所缺乏的透明度優勢。任何人都可以在區塊鏈上驗證國家持有的比特幣數量，這種透明性在傳統黃金儲備中是不可能的。

時機並非巧合。德國和法國都面臨歐元區內日益加劇的財政壓力、能源依賴和貨幣波動。對政策制定者而言，比特幣在當前地緣政治不確定的時代提供了一個象徵性的、可能具有實用價值的金融自主工具。

然而，戰略優勢也伴隨著風險。市場波動是最明顯的挑戰，比特幣價格可能在短期內劇烈波動，這對國家資產負債表管理構成挑戰。託管安全同樣關鍵，如何安全保管數百億美元的比特幣，防止駭客攻擊和內部竊取，需要建立全新的安全體系。政治影響也不容忽視，持有數位資產（通常與零售投機有關）可能引發公眾質疑和政治反彈。

即便如此，德意志銀行的一份報告預測，到 2030 年，比特幣將與黃金一起出現在各國央行的資產負債表上，報告指出，比特幣的波動性正在下降，而且人們越來越接受比特幣作為一種合法的非主權儲備資產。

這些提議也凸顯了歐洲內部更深層的哲學分歧。一方面，布魯塞爾的技術官僚政策制定者繼續從監管和風險的角度看待加密貨幣。另一方面，一群新興的立法者認為它們是數位主權的基礎，能夠使各國免受美國貨幣主導地位和歐元區結構性弱點的影響。

Sovereign Stash 的加密貨幣分析師 Anna 將這些事態發展描述為市場的自然演變：「比特幣的核心理念正在得到證實。世界正緩慢地朝著稀缺性、所有權和主權的方向發展。」這些舉措共同預示著前所未有的局面，歐盟比特幣競賽要開始了，這可能會重塑歐洲大陸的貨幣格局，並挑戰黃金在各國資產配置中的主導地位。