DEX 交易量 10 月爆 6133 億美元！Uniswap 位居榜首跑贏 PancakeSwap

去中心化交易所（DEX）交易量在 10 月飆升至 6,133 億美元，高於 9 月的近 5,000 億美元，意味著交易員重新調整持倉後交易量出現了大幅增長。據 DefiLlama 數據，Uniswap 10 月的 DEX 交易量位居榜首，達到 1,709 億美元，高於 9 月的 1,065 億美元。

10 月 10 日暴跌引爆 6133 億美元換倉潮

DefiLlama 數據顯示，10 月去中心化交易所的 DEX 交易量飆升至創紀錄的 6,133 億美元，高於 9 月的約 5,000 億美元。這種 22% 的月度增長在成熟市場中極為罕見，顯示交易活動的劇烈激增。上個月加密貨幣市場出現下滑，比特幣在 10 月 17 日跌至約 104,600 美元的低點。

Presto Research 的研究員 Min Jung 表示：「DEX 和 CEX 交易量激增的一個關鍵原因是 10 月 10 日的市場暴跌，這造成了劇烈的市場波動，並導致投資者重新調整倉位，從而引發了大量交易。如果未來幾週出現新的波動因素，例如中美貿易消息或宏觀經濟數據，交易可能會繼續活躍。」

10 月 10 日，比特幣價格從約 121,500 美元跌至 110,000 美元，隨後在 10 月 17 日進一步下跌至約 104,600 美元的低點。這種約 14% 的跌幅在短時間內引發了恐慌性拋售和大規模倉位調整。許多投資者選擇在 DEX 上進行交易，因為 DEX 提供了自我託管和即時交易的優勢，避免了 CEX 可能出現的提款限制或技術故障。

從 DEX 交易量的激增可以看出，市場波動對交易活動具有直接推動作用。平穩上漲的牛市往往導致交易量平淡，因為投資者傾向於長期持有。而劇烈波動的市場則激發了交易需求，因為投資者需要頻繁調整倉位以應對價格變化。

10 月 DEX 交易量爆發的三大催化劑

市場暴跌：10 月 10-17 日比特幣從 12.15 萬跌至 10.46 萬（14% 跌幅）

倉位調整：投資者重新配置資產，從風險資產轉向穩定幣或反向操作

CEX 信任危機：部分用戶轉向 DEX 尋求自我託管和交易透明度

Kronos Research 的資訊長 Vincent Liu 表示：「交易員湧向鏈上不僅是為了自我託管和透明度，也是為了流動性挖礦和空投，從而最大限度地提高參與度。」這個觀察揭示了 DEX 交易量增長的多重動機，不僅是交易需求，更包括對額外收益的追求。

Uniswap 領漲 1709 億，PancakeSwap 破千億

去中心化交易所（DEX）交易量在 10 月飆升至 6,133 億美元，高於 9 月的近 5,000 億美元，意味著交易員重新調整持倉後交易量出現了大幅增長。據 DefiLlama 數據，Uniswap 10 月的 DEX 交易量位居榜首，達到 1,709 億美元，高於 9 月的 1,065 億美元。

根據 DefiLlama 的數據，Uniswap 10 月的 DEX 交易量在去中心化交易所中位居榜首，達到 1,709 億美元，高於 9 月的 1,065 億美元。這種 60% 的月度增長顯示 Uniswap 作為 DEX 龍頭的地位進一步鞏固。Uniswap 的優勢在於其深度的流動性池、廣泛的代幣支援和成熟的 AMM（自動做市商）機制。

PancakeSwap 位居第二，交易量為 1,019 億美元，高於上月的 798 億美元。PancakeSwap 首次突破千億美元月交易量門檻，這是其發展史上的重要里程碑。作為 BNB Chain 上的領先 DEX，PancakeSwap 受益於 BNB Chain 迷因幣的爆發和生態活躍度提升。

兩大 DEX 合計佔據 10 月總交易量的約 44%（2,728 億 / 6,133 億），顯示 DEX 市場呈現明顯的頭部集中效應。然而，其他 DEX 的合計交易量也超過 3,400 億美元，顯示市場競爭激烈且多元化。這種競爭促使各 DEX 不斷創新，推出更低的手續費、更好的用戶體驗和更多的激勵措施。

從區塊鏈分布來看，以太坊仍然是 DEX 交易量最大的鏈，但 BNB Chain、Solana、Arbitrum 等鏈的份額正在上升。這種多鏈格局反映了用戶對不同性能和成本的需求，也推動了跨鏈橋接和聚合器的發展。

CEX 交易量 2.17 兆創年內新高，DEX 佔比衝 20%

（來源：The Block）

同時，中心化交易所的交易量在 10 月也創下新高，達到 2.17 兆美元，為 2025 年 1 月以來的最高水準。The Block 的數據儀錶板顯示，10 月的交易量比 9 月的 1.69 兆美元成長了約 28%。這種與 DEX 同步的交易量增長，顯示整個加密市場的交易活躍度都在提升。

Gate 上月位居第二，交易量為 1,756 億美元。前四大交易所合計佔據 CEX 總交易量的約 62%，顯示中心化交易所市場同樣呈現頭部集中效應。

根據 The Block 的數據，DEX 有 10 月與 CEX 的交易量比率攀升至 19.84%，高於上個月的 18.83%，顯示人們對去中心化平台的興趣日益濃厚。這個比率的持續上升是一個重要趨勢。雖然 CEX 仍然佔據市場主導地位（約 80%），但 DEX 的份額正在穩步增長。這種趨勢反映了用戶對自我託管、透明度和抗審查性的需求增加。

10 月 DEX vs CEX 交易量對比

DEX 總量：6,133 億美元（佔比 19.84%）

CEX 總量：2.17 兆美元（佔比 80.16%）

DEX 增速：月增 22%（9 月約 5,000 億→10 月 6,133 億）

CEX 增速：月增 28%（9 月 1.69 兆→10 月 2.17 兆）

佔比提升：DEX 佔比從 18.83% 升至 19.84%（提升 1.01 個百分點）

這種佔比提升雖然看似溫和，但考慮到 CEX 的絕對規模優勢和網絡效應，DEX 能持續蠶食市場份額已經是顯著成就。如果這種趨勢持續，DEX 可能在未來數年內佔據市場 30-40% 的份額。

迷因幣、空投、流動性挖礦三大驅動力

Kronos Research 的 Liu 告訴 The Block，10 月 DEX 交易量的激增主要是由交易員追求新的故事（例如 BNB Chain 迷因幣、隱私幣和 ETF 驅動的資金流動）所推動的。劉表示：「隨著動能重現，11 月的交易活動可能會保持火熱，因為資本正在尋找下一波投資機會。」

BNB Chain 迷因幣的爆發是 PancakeSwap 交易量激增的主要原因。迷因幣具有高波動性和投機性，吸引了大量短期交易者。這些交易者在 DEX 上進行高頻交易，推動了交易量的暴增。隱私幣的復甦則反映了部分用戶對隱私保護的重視，Zcash 等隱私幣在 10 月獲得 KOL 背書後交易量顯著增加。

ETF 驅動的資金流動主要影響比特幣和以太坊，但也間接推動了 DEX 交易量。當機構透過 ETF 買入比特幣時，部分散戶選擇在 DEX 上購買山寨幣以博取更高收益。這種資金的間接溢出效應，為 DEX 生態注入了活力。

流動性挖礦和空投是 DEX 交易量增長的另一個重要驅動力。許多 DeFi 協議透過流動性挖礦激勵用戶提供流動性，用戶不僅賺取交易手續費分成，還能獲得協議代幣獎勵。空投獵人則透過在不同 DEX 上進行交易來累積空投積分，這種行為直接推高了交易量。

如果未來幾週出現新的波動因素，例如中美貿易消息或宏觀經濟數據，DEX 交易量可能會繼續活躍。11 月的市場展望樂觀，因為資本正在尋找下一波投資機會，而 DEX 提供的多樣化代幣選擇和創新 DeFi 產品，使其成為尋求高收益的交易員的首選平台。