香港就加密貨幣稅收規則啟動公眾諮詢

在全球數字資產監管格局日益清晰化的宏大背景下，香港正以其一貫的謹慎與前瞻，邁出至關重要的一步。近日，香港特區政府正式宣布，就引入國際性的《加密資產報告框架》（Crypto-Asset Reporting Framework, CARF）以及修訂現行的《通用報告準則》（Common Reporting Standard, CRS）啟動為期兩個月的公眾諮詢。此舉不僅標誌著香港在加密貨幣稅務透明度方面與國際最高標準接軌的決心，更是在“一國兩制”框架下，與中國大陸日益收緊的監管政策形成了鮮明而深刻的對比，凸顯了其作為全球虛擬資產中心的獨特戰略定位。

監管新篇章

此次諮詢的核心，是採納由經濟合作與發展組織（OECD）倡導的CARF框架。CARF旨在建立一個全球性的、標準化的稅務資訊自動交換系統，專門針對加密資產交易。簡而言之，一旦實施，香港的金融機構和虛擬資產服務提供商將被要求收集並向稅務當局報告其客戶的加密資產交易資訊。這些資訊隨後將通過自動交換機制，與其他採納CARF的司法管轄區共享。

香港財經事務及庫務局局長許正宇（Christopher Hui）对此明确表示，採納CARF將有力證明香港“致力於促進國際稅務合作和打擊跨境逃稅行為的承諾”。這一舉措並非政策方向的突變，而是香港現有監管體系的自然演進。自2018年以來，香港已在CRS框架下，每年與合作夥伴司法管轄區自動交換金融帳戶資訊。此次將CARF納入體系，是將新興的加密資產類別正式整合進既有的國際稅務透明度網絡中，填補了潛在的監管空白。

根據諮詢文件，香港計劃從2028年開始與符合條件的合作夥伴司法管轄區自動交換加密資產相關的稅務資料，並預計在2029年全面實施。為了確保平穩過渡，政府還就設立過渡性安排徵求業界意見，旨在幫助報告實體在不中斷現有合規系統的前提下，順利適應新的報告要求。這一系列細致的規劃，反映出香港政府在強化監管的同時，也充分考慮了行業的適應性與市場的穩定性。

香港的這一舉動，是在CARF獲得全球廣泛支持的浪潮中發生的。截至2025年12月初，全球已有76個國家和地區承諾採納CARF。OECD的最新數據顯示，其中48個國家計劃在2027年前實施，27個國家在2028年前實施。值得注意的是，連此前態度相對保守的美國，也已將2029年定為其目標年份。此外，已有53個國家簽署了實現自動資訊交換的法律基礎——《多邊主管當局協議》（Multilateral Competent Authority Agreement）。

然而，全球範圍內的步伐並非完全一致。例如，金融中心瑞士已將其CARF的實施時間推遲至2027年，並且仍在審慎評估將與哪些國家進行資料交換。美國國稅局（IRS）關於加入CARF的提案也仍在內部審查中。這些差異反映了不同司法管轄區在平衡創新、隱私、安全與國際合規義務時的複雜考量。儘管如此，全球趨勢已然明朗：加密資產的匿名時代正走向終結，透明化和規範化是不可逆轉的方向。

鮮明分野

就在香港積極擁抱全球加密監管框架的同時，中國大陸卻發出了截然相反的強烈信號。中國互聯網金融協會、銀行業協會、證券業協會等七家主要的金融行業協會聯合發布風險提示，發起了自2021年全面清退交易所和挖礦活動以來最嚴厲、最全面的加密貨幣打擊行動。

此次行動最引人注目的是，首次將“現實世界資產代幣化”（Real-World Asset Tokenization, RWA）明確定義為非法金融活動。官方聲明直指，中國金融管理部門“未批准任何現實世界資產代幣化活動”，並將其與穩定幣、空氣幣（如Pi幣）、挖礦等並列，視為非法集資和傳銷詐騙的幌子。

中國監管機構的擔憂顯而易見。他們認為，RWA可能成為一種複雜的資本外流工具，允許個人將國內資產轉換為代幣，轉移至境外錢包，再兌換成外幣，從而完全繞過傳統的銀行和外匯管制。法律界人士分析指出，這份聯合聲明劃定了三條不可逾越的紅線： 定性為融資交易：無論RWA技術如何包裝，其本質被視為涉及代幣發行和交易的籌資機制，必須納入現有金融法律框架，特別是《證券法》和關於取締非法金融活動的法規。否定其風險可控性：監管層認為，即便項目方聲稱資產真實，其代幣結構也無法保障底層資產的法律權屬和清算能力，風險外溢程度不可控。宣告其非法地位：明確指出所有RWA活動均未獲批准，不存在“監管探索”或“等待備案”的灰色地帶。

更嚴厲的是，該聲明建立了一個分析師所稱的“四層封鎖網”：切斷挖礦基礎設施、封堵穩定幣支付渠道、封閉RWA路徑以及清除詐騙性項目。同時，它還明確將法律責任延伸至“境外虛擬貨幣服務提供商的境內工作人員”，以及為其提供服務的境內機構和個人。這意味著，對於從業者而言，唯一的合規路徑是“徹底出海”——將法律結構、資產托管、技術團隊和用戶接入等所有環節完全遷出中國大陸。

這種泾渭分明的政策差異，生動地詮釋了“一國兩制”在數字金融領域的具體體現。香港正在利用其獨特的法律和金融體系，打造一個受監管、對全球開放的虛擬資產中心，其穩定幣牌照制度吸引了80家機構申請，RWA試點項目也在有序進行（僅限離岸資產和非內地用戶）。而大陸則基於國家金融安全和社會穩定的考量，選擇了全面禁止和封堵的道路。

結語

值得一提的是，在透明化的大趨勢下，市場也總在尋找新的可能性。有數據顯示，開曼群島的基金會公司註冊量出現了70%的同比增長。有法律專業人士指出，CARF的當前框架可能主要針對主動交易的實體，而對於僅“被動持有”加密資產的結構，如協議金庫、投資基金或某些被動型基金會，可能存在報告義務的模糊地帶。這引發了一個值得關注的問題：隨著全球報告規則的不斷收緊，這些結構是否會成為新的“避風港”，以及監管機構未來將如何應對這類潛在的規避行為。

總而言之，香港啟動關於CARF的公眾諮詢，是其在全球加密貨幣監管競賽中謹慎而堅定的一步。它不僅是對國際稅務透明度承諾的兌現，也是鞏固其國際金融中心地位的戰略布局。與此同時，與中國大陸嚴厲的封禁政策形成的鮮明對比，不僅凸顯了香港在“一國兩制”下的制度優勢和獨特角色，也為全球觀察者提供了一個研究不同監管哲學如何影響市場發展的絕佳案例。未來，香港如何在這條連接東西方、平衡創新與合規的道路上繼續前行，將深刻影響全球數字資產的未來版圖。