#大户持仓变化 交易所以太坊存量創出新低,這次不一樣



最近一個數據值得注意:交易所裡的ETH存量跌到了2015年以來的最低水位。這看似平常,實際上反映出市場結構正在劇烈變化。

為什麼這麼關鍵?交易所的幣意味著流動性、意味著隨時可以拋售的活躍資金。當這部分存量枯竭,能用來砸盤的彈藥也就跟著消失了。而且大規模提幣的主體並非散戶——這是巨鯨和機構的集體動作。他們把$ETH轉移到哪裡?質押、再質押、冷錢包鎖倉——統統指向一個方向:長期持有。

與此同時,傳統金融圈也傳來震動:美國銀行宣布,從2026年開始,旗下財富顧問團隊可以直接向高淨值客戶推薦比特幣和以太坊ETF。這意味著什麼?華爾街的合規通道正式打開,那些一直在等待的機構資金,現在有了堂皇正道入場。

把兩條線拼在一起看:

**鏈上層面**:能賣的幣在減少,流動性在收緊。
**金融層面**:排隊等著進場的機構買家卻在增加。

這就是經典的供給緊縮加需求爆炸。當稀缺性遇上購買力,市場會如何反應,寫在歷史裡。
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