#大户持仓变化 比特币行情观察：反弹势头 vs 潜在风险

过去24小时，BTC涨幅达2.9%，現價87,863.43美元，這波反彈能否持續？市場分歧挺大。

**多頭的理由**

機構在持續流入。Grayscale和其他大型資管方看好，預計2026上半年比特幣有望刷新歷史高位，主要驅動力是美國監管環境逐步明朗化。與此同時，美國比特幣公司和MicroStrategy這兩年一直在默默建倉，其中美國比特幣公司已跻身全球前20大公開持有方，這種長期看多的態度還是有說服力的。

MetaMask那邊也在發力——他們給3000萬用戶新增了原生BTC功能，這無疑降低了比特幣的使用門檻，可能帶來一波新的交易熱度。

**但風險也在累積**

日本央行這個變數不能忽視。12月19日極可能加息至0.75%，歷史經驗顯示，日元套利平倉往往會引發比特幣急跌，幅度通常在23%-31%之間。說起來，11月20日美國比特幣ETF就出現了5.82億美元的單日淨流出，創近期新高，這暗示機構情緒可能在轉向。

更讓人擔心的是，12月以來長期持有者的拋售潮愈演愈烈，兩周內淨流出量暴增超130%，這股拋壓可能會拖累價格。

**社群怎麼看**

目前市場參與者普遍感到緊張——宏觀經濟不確定性、央行政策、歷史規律都在施壓。不過也有人把回調當成低位布局的機會。87000這個水位，究竟是反彈起點還是短期高點，還得看接下來幾天的表現。

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