#大户持仓变化 最近黃金市場折騰得挺厲害的。12月中旬金價先是衝上去,結果又被砸下來,短暫突破4300美元後立馬回調,最後落在4307美元附近。國內這邊周生生足金飾品價格也跟著調整,從高位跌到1349元/克,周大福這些大牌暫時穩住了。



說起2025年的金價走勢,確實有點猛。從年初破3000美元、中期破4000美元,到現在年內漲幅超過60%,這種牛市行情確實不多見。高盛那邊預計明年年底能衝到4900美元,美銀等機構甚至看到5000美元。背後的主要驅動力無非這幾個:全球央行持續買買買(中國央行已經連續13個月在增持了),黃金ETF資金源源不斷流入創新高,加上避險和資產配置的需求在升溫。

往深層想,黃金價格上漲的邏輯其實挺清楚的。一方面美債堆積成山、政策變數多,美元的信用在鬆動,“去美元化”的大趨勢下黃金的戰略地位越來越重要。另一方面中東那邊局勢不穩定,地緣衝突推高了避險需求。再加上AI領域泡沫風險顯現,機構開始用黃金作對沖工具。

從短期來看,金價可能會在4200-4500美元這個區間裡反覆震盪,美聯儲到底會不會繼續降息是個關鍵因素。如果地緣局勢好轉、通脹穩住或者降息計劃推後,加上一些獲利了結的拋壓,金價也可能來一波比較明顯的回調。
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