日本央行在本周做出历史性决定,正式告别了维持近三十年的零利率政策。这是自1995年以来首度加息,利率预期将升至0.75%,市场给出的概率高达九成。随之而来的连锁反应正在全球资本市场蔓延开来。



最直观的变化在汇率端。日本国债收益率已经飙到2007年以来的高位,美元兑日元的汇率不断逼近关键水平。作为美国国债最大的海外持有者,日本央行手中握着1.189万亿美元的美债规模。而那份5340亿美元的ETF资产清单,日本央行打算用一百多年的时间慢慢消化。

这意味着什么?曾经支撑全球资本市场流动的廉价日元即将退出舞台。过去三十年里,投资者通过借入低成本日元来套利早已成为常规动作——他们拿着几乎零成本的日元去购买美股、美债,甚至比特币这样的高波动资产。这个模式玩了这么久,收益还不错。

但历史数据给出了警告。每当日本央行动作时,加密市场的反应都很激烈。2024年3月加息后,比特币跌了23%。到了7月,跌幅扩大到26%。到了今年1月,直接跌了31%。这不是巧合,而是大量套利资金在同步调整头寸。

当保证金强平开始触发,市场可能会面临连锁反应。但在这个过程中,我们也看到像USDD这样的去中心化稳定币在悄悄扩大自己的版图。面对传统流动性枯竭的局面,新的稳定性方案正在被市场重新评估。
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GasFeeDodgervip
· 6小時前
日本央行這波操作,套利仔們怕不是要被收割一波 --- 等等,這意味著我的日元借貸套利要爆倉了? --- 卧槽,又要跌31%?我特麼買的山寨幣還沒回本呢 --- USDD趁機起飛,這套路我看懂了 --- 說得好聽是"穩定幣",其實就是抄底的機會啊兄弟 --- 流動性枯竭?不,這叫籌碼整理 --- 每次日本央行一動,幣圈就開始玩俄羅斯輪盤賭... --- 1.189萬億美債,慢慢消化?哈,這是在鋪墊什麼啊 --- 三十年的日元套利紅利,感覺要說再見了 --- 強平潮來了,散戶跑得快的才能活
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Satoshi挑战者vip
· 6小時前
数据显示历次都这样,然后呢?还不是照样反弹。 讽刺的是,一堆人天天盯着日本央行动向,却没人真看懂套利链条啥时候断裂。 31%那次?我当时就说了,这不过是鲸鱼的止损单而已。 真正有意思的是,USDD这类项目怎么还活着呢... 又来了,每次都说历史教训,结果资金还是进场。客观来看这就是周期而已。
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152年笋韭菜vip
· 6小時前
卧槽,三十年零息時代終於要散了?這波日元套利的韭菜們得開始跑了,之前吃得香喝得爽現在該還債了
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Merge Conflictvip
· 7小時前
日本央行這波操作真撐不住了,三十年的舒服日子說沒就沒。套利資金要跑路了吧
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