黃金價格站上 4,300 美元！美聯儲降息預期與美元走弱點燃行情

近日，黄金現貨價格持續攀升，12月17日亞盤時段交投於4321.96美元/盎司附近。這一漲勢主要受美國勞動力市場出現疲軟跡象推動，最新數據顯示美國11月失業率意外升至4.6%。

美聯儲降息預期強化導致美元指數跌至兩個月低點，使得以美元計價的黃金對國際買家更具吸引力。

01 市場動態

本週黃金市場迎來關鍵轉折點。12月16日公布的美國就業報告成為市場關注的焦點，數據顯示美國11月失業率升至4.6%，高於9月的4.5%。

儘管非農就業崗位增加了6.4萬個，高於市場預期的5萬個，但失業率的上升被市場解讀為經濟放緩的明确信號。

這一數據公布後，黃金價格迅速反應。現貨黃金價格一度沖高至4334.52美元/盎司，隨後回落至4300美元一線交投。

截至12月17日亞盤時段，倫敦金最新報價為4321.96美元/盎司，日內最高觸及4325.04美元/盎司。

02 三大驅動因素分析

黃金此輪上漲行情背後，三大因素共同作用形成了強勁的推動力。

美聯儲降息預期是最核心的驅動因素。RJO Futures資深市場策略師鮑勃·哈伯科恩明確指出：“這個數據給美聯儲更多降息的理由。”

美國利率期貨市場預計2026年可能累計降息約59個基點，相當於兩至三次25個基點的降息。

與此同時，美元持續走弱進一步增強了黃金的吸引力。美元指數跌至兩個月低點，這使得以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說變得更加便宜。

此外，地緣政治風險也為黃金提供了避險支撐。儘管有關俄烏和平協議的傳聞一度削弱了黃金的避險需求，但地區緊張局勢的持續仍使黃金保持其作為安全資產的地位。

03 價格走勢與技術分析

從價格表現來看，現貨黃金在12月16日收於4310.21美元/盎司，較前一日上漲0.2%。市場對黃金的前景保持樂觀，有分析師預測，若黃金在2025年收於每盎司4400美元上方，2026年可能有望上探4859至5590美元的區間。

技術面上，黃金目前處於關鍵抉擇點。有分析指出，金價短期內極有可能向上挑戰並突破4380一線。如果本週四、五公布的數據依舊疲軟，金價將有望在短期內突破歷史高點。

從交易視角看，黃金在4小時級別形成明顯的震盪格局，上方阻力集中在4350/4351附近，而下方支撐位於4265-4255區域。

04 機構觀點與市場預期

各大金融機構對黃金後市持不同但整體偏樂觀的看法。高盛最新研報稱，美聯儲可能在2026年前採取比市場預期更積極的降息路徑。

高盛全球銀行與市場部首席策略官喬希·希夫林表示，市場應更聚焦失業率走勢，而非整體非農增長。基於這一判斷，高盛預計本輪寬鬆周期將延續至2026年，聯邦基金目標利率或降至3%及以下。

對於交易者而言，市場提供了具體的操作參考。有分析建議，短線操作的核心是擇機尋找合適的低多機會，主要參考的買入區域在4300一線，其次是4290-4280區域。

如果市場希望在本週內有效突破4380，那麼這個支撐區就不應被實質跌破。

05 投資者操作指南

面對黃金市場的波動，投資者需要制定合理的策略。短期來看，黃金價格可能在4300美元附近反覆測試關鍵支撐位。

技術分析師指出，黃金短期走勢更容易受到美國宏觀數據的直接影響。投資者應密切關注本週將公布的美國11月消費者物價指數（CPI）和個人消費支出（PCE）物價指數。

若通脹數據疲軟，將進一步鞏固降息預期，從而為金價提供額外上行動力。

對於不同風險偏好的投資者，可以採取差異化的策略。保守型投資者可考慮在關鍵支撐位附近分批建倉，而激進型投資者則可等待價格突破關鍵阻力位後跟進。

無論採取何種策略，風險管理都至關重要，建議設置合理的止損位以控制潛在虧損。

未來展望

截至12月17日亞盤，黃金市場多空博弈依然激烈。金價在突破4320美元後，市場目光聚焦於4350-4380美元的關鍵阻力區。

華爾街交易員正在重新評估他們的投資組合。一位資深貴金屬交易員表示：“美元走弱和國債收益率下降正在改變遊戲規則，資金正從成長型資產流向黃金等實物資產。”

隨著市場對美聯儲政策的預期持續發酵，黃金的避險屬性與投資價值在不確定性中愈發凸顯。無論後市如何演變，黃金在投資組合中的配置價值已經重新獲得全球投資者的認可。