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日本央行今明兩日召開議息會議,19日公布決議。船長判斷,此次加息概率極高,這也是近期壓制風險資產的核心利空因素。隔夜市場已提前消化部分預期,叠加今晚21:30將公布CPI數據,近期行情勢必會迎來劇烈波動。
再來拆解這兩大消息的核心邏輯:
1. 議息會議:此前大量機構借道低息日元,兌換成美元後投向其他高收益資產。一旦日本加息,日元借貸成本上升,同時日元升值,這一套套利交易將無利可圖。屆時機構會集中拋售海外資產,換回日元償還貸款,進而對風險資產價格形成沖擊。
2. CPI數據:作為觀察通脹水平的關鍵指標,其走向直接影響美聯儲貨幣政策預期。若通脹低於預期,美聯儲1月降息概率將大增,美元吸引力下降,資金會轉向更高收益的資產;若通脹高企,則美聯儲可能暫緩降息,資金會從其他資產撤離,回流美元資產。
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