隨著美聯儲1月利率決議臨近，市場目光集中在即將公布的美國11月消費者價格指數（CPI）數據上。美國勞工統計局（BLS）將於周四公布最新通脹報告，這是當前宏觀環境下評估美聯儲政策路徑的關鍵參考指標。
由於此前政府停擺影響數據收集，本次CPI報告不包含10月數據，也不會提供11月的環比通脹情況。因此，市場更關注年度CPI和核心CPI同比變化，以判斷通脹趨勢是否重新抬頭。市場普遍預期，11月CPI同比增速約為3.1%，核心CPI約為3.0%。
道明證券分析師指出，能源價格上漲可能推動整體通脹略高於預期，預計年度CPI或升至3.2%，為今年以來的較快增速，但核心通脹預計仍將保持穩定。這一結構性分化，可能使美聯儲在短期內維持謹慎立場。
從利率預期來看，CME FedWatch工具顯示，市場認為美聯儲在1月再次降息25個基點的概率不足20%。儘管最新公布的就業數據顯示失業率小幅上升，但分析認為，這並未顯著改變美聯儲的政策判斷。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也表示，就業數據喜憂參半，企業仍面臨成本上升壓力，通脹風險尚未完全消退。
市場普遍認為，如果11月CPI同比升至3.3%或更高，將強化美聯儲維持利率不變的預期，並利好美元走勢；反之，若通脹降至2.8%或以下，降息預期可能升溫，美元或承壓回落。
從技術面看，美元指數短期仍偏弱，但下行動能有所放緩。分析人士指出，98.60和98.00附近為關鍵支撐區間，CPI數據結果或將成為美元和全球風險資產短期走勢的重要催化劑。
