有個現象挺有趣的——那些在社交媒體上活躍度很高、頻繁與社區互動、參與各類項目的KOL，代幣持有量基本都在千萬級別。反觀某些融資背景不錯的項目，創始團隊手裡的流通比例才50%，結果代幣價值卻只有百萬級，這種失衡現象說明項目的價值定位出了問題。

更深層的問題在於流動性——這個牛市階段，代幣流動性本身就是個瓶頸。持有量大歸大，但真的要套現或者參與交易，市場的承接力就成了制約因素。這也解釋了為什麼有些項目雖然前期熱度高，但到了真正的價值驗證階段，估值反而會出現回調。