Vanguard的全球首席經濟學家Joe Davis最近強調了一個有趣的防禦性策略——固定收益配置可以作為對抗AI增長可能停滯的保險。其邏輯很簡單：如果人工智慧的發展達到天花板，未能帶來許多人預期的轉型經濟收益，風險資產可能會面臨壓力。這一觀點反映了機構圈內越來越多的討論，即在對AI創新持樂觀態度的同時，也要進行現實的情景規劃。傳統上被視為資本保值的固定收益，突然變得對那些對AI過度樂觀的投資者來說具有相關性。這提醒我們並非每個牛市論點都會如預期般展開——跨資產類別的多元化仍然是謹慎理財的基石。