多頭與空頭倉位：投資方向的兩種選擇

風險第一：先了解雙方的底線

在開始任何交易之前，必須理解多頭和空頭最根本的差異在於風險承擔。多頭倉位的虧損上限是已投入的資金——如果買進的資產跌至零，損失就此打住。但空頭倉位卻沒有這樣的保護，因為資產價格理論上可以無限上升，你的虧損也會隨之無限擴大。這是選擇任何交易方向前必須牢記的重要差異。

多頭倉位：賭資產會漲

多頭做法的邏輯很直白——投資人看好某資產的前景，以當前價格買入，期待未來能以更高的價格售出，從中間的差價獲利。

假設你以20,000美元購入1個比特幣，預計其價格會攀升至25,000美元。當價格確實上漲到你的目標位置時，你就可以沽出手中的比特幣，賺取5,000美元的差價收益（未計手續費及其他開支）。這就是多頭倉位在實戰中的樣貌。

空頭倉位：賭資產會跌

與多頭相反，空頭做法是投資人認為某資產即將下跌，所以會向經紀商融資借入該資產，在市場上拋售，打算等價格下跌後以更低的價格買回，再返還給經紀商，並從售價與回購價的差額中獲利。

以股票為例，你以每股100美元的價格融資借入10股某間公司的股票並在市場上賣出，獲得1,000美元。若股價隨後下跌到80美元，你便以800美元的成本買回這10股，歸還給經紀商，中間保留了200美元作為利潤（同樣未計相關費用）。

兩種倉位的風險對比

多頭的風險相對可控——最壞的情況就是資產價格跌至零，你損失掉所有投入的本金，但不會欠經紀商任何東西。

空頭的風險則沒有上限。如果市場劇烈上漲，你的虧損可能遠遠超出當初融資借入資產的金額，甚至面臨無止境的追繳風險。