美国11月CPI數據剛公布,市場反應相當迅速。數字出爐後,交易員對美聯儲明年1月降息的押注立刻變熱——聯邦基金利率期貨上,25個基點降息的預期概率從26.6%一口氣跳到了28.8%。雖然看上去增幅不算特別大,但這個方向很明確:只要通脹有點溫度,降息的故事就能講得更順。



有意思的是,短期內可能還有悬念,但交易員對更長遠的寬鬆早就下好了賭注。根據LSEG的數據,市場現在預期2026年全年美聯儲會釋放約64個基點的寬鬆空間,這比數據公布前的63個基點又往上挪了一點。說明什麼呢?說明市場對流動性轉向這件事心裡是有底的。

這對加密貨幣市場意味著什麼?首先,任何通脹降溫的蛛絲馬跡都能成為降息敘事的籌碼。市場不會放過任何一個為寬鬆預期添磚加瓦的機會。其次,這種"寬鬆交易"正在一步步落地——提前給流動性定價,這是當下支撐風險資產情緒的核心邏輯之一。最後別忘了,接下來美聯儲官員的講話和其他經濟數據如果繼續強化這個趨勢,很可能就是打破加密市場當前盤整局面的那根導火索。
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