#以太坊行情解读 行情確實進入膠著期，看著挺難受的。

比特幣在85000-87000之間反覆試探，早盤拉到89000附近還以為有戲，轉身又被打回86000下方。成交量萎縮不振，市場上爆倉事件時有發生，恐懼指數（Fear & Greed Index）死活卡在17這個極度恐懼的位置。

以太坊的日子更難過，2800美元這道坎反覆被擊穿。山寨幣集體飄綠，Layer2板塊和各類MEME幣跌幅觸目驚心。症結在哪兒？日本央行剛完成25基點加息，套利交易（Yen carry trade）解倉已成趨勢，風險資產首當其衝被拋售。

聖誕節加期權交割（Deribit平台掛著23億美元的未平倉頭寸），機構和散戶都在窩裡鬥。前者在低位暗搓搓吸籌——ETF雖有小額流入但遠不足以撐市，後者卻在被迫割肉。

MicroStrategy這類硬核持幣者還在繼續囤積，可市場心氣兒已經散了。从126000的歷史高點回頭32%，再沒人敢吹"牛市未完"，反而全在爭論"四年周期要不要破裂"。

這就是牛市後期的通病——喊HODL最凶的手裡早握好止盈單，多頭在賭"最後衝頂才是最後逃命機會"，空頭在等"看到熊市信號再砸重倉"。市場就像沒主意的散戶，風往哪吹就倒向哪兒。

眼前來看別指望聖誕能拉一波，85000保不住的話，80000甚至更低的支撐才是下一個看點。