最近關注到Circle收購Axelar開發團隊這個動作，忽然覺得這事兒的衝擊力，可能比當年FTX暴雷還要深。

想想看，FTX那是什麼？赤裸裸的欺詐，是明火執仗的掠奪。但Circle這波手筆不一樣——打著合規的名號，用資本的力量，把一個獨立的協議層開發團隊納入麾下。从表面看完全合法，但實質呢？

這背後反映的是2025年加密世界的一個殘酷現實：生態正在經歷"靈肉分離"。一邊是合規平台通過資本擴張掌控底層，一邊是協議本身的去中心化理想被逐步蚕食。

FTX是摧毀，Circle是收編。前者是破壞，後者是改造。从某種角度說，改造的威力有時比摧毀更隱蔽、更徹底。這值得整個生態警惕。