最糟糕的還在前面？分析師警告比特幣沒有「最終投降」—— ForkLog：加密貨幣、人工智能、奇點、未來

# 最糟糕的還在前面？分析師警告比特幣尚未出現「最終投降」

市場對第一加密貨幣的估值落後於實際的網絡活動，尋找底部價格的工作尚未完成。平台Checkonchain的專家和暱稱MorenoDV的分析師得出了這樣的結論。

根據研究人員的數據，38%的數字黃金供應處於未實現損失狀態。損失規模與2021年中期的數據相當。

比特幣目前正努力打底，但這一過程遠未結束。

— 38%的供應目前處於水下
— 鏈上損失與2021年中期的“牛市殺手”水平相似
— $81k 標記平均ETF流入成本基準與真實市場平均
— 真正的投降事件仍在…… pic.twitter.com/ml2aI1gxrJ

— _Checkonchain (@_checkonchain) 2025年12月19日

專家們將重要的支撐位定在$81 000點。這相當於現貨比特幣ETF和真實市場平均的買入價格。分析師強調，市場上投資者的最終投降尚未出現。

MorenoDV注意到NVT金叉指標，該指標評估網絡的價值相對於交易量。這類似於經典的市盈率（P/E）指標，其中公司收益由區塊鏈中的經濟活動取代。

比特幣的估值重置再次發生

“目前的狀況顯示市場正從深度低估向均衡過渡，這一階段歷史上與積累有關。” — 由 @MorenoDV_

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— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025年12月19日

此前該指標曾跌至-0.58。該水平不僅反映市場參與者的悲觀情緒，更顯示資產的基本面被低估。現在，該數值已升至-0.32。

分析師認為，價格逐漸與這些指標趨於一致，但比特幣仍以折扣價交易。市場正從深度超賣狀態向均衡過渡——這一階段歷史上伴隨著積極的持倉累積。

提醒一下，K33 Research的研究主管Vettle Lunde表示，比特幣的長期持有者幾乎已完成積極拋售的階段。