從危機到代碼：比特幣如何建立一個平行的金融系統

資料來源：CryptoTale 原文標題：挑戰機構的平行金融系統的誕生 原文連結：https://cryptotale.org/birth-of-a-parallel-financial-system-that-defied-institutions/

機構失敗的模式

Silver Thursday 不是偶然，而是預兆。Hunt 兄弟對銀市的解決方案展示了槓桿、集中與過度自信的風險。同樣的模式在網路泡沫崩潰和2008年金融危機中重演，當時機構被救助，普通人卻失去了家園、工作和存款。

每一次危機都削弱了對中央決策結構和薄弱承諾的信任。到2008年，對銀行和監管機構的信任已經破裂。接下來不是改革，而是尋找替代方案。一個替代的金融系統在沉默中悄然出現——一個由 Wall Street 未曾創造的小角落，存在於網路之中。

從破碎的信任到新的貨幣理念

這不是由任何CEO、公司或政府策劃的。也不是救援或刺激措施，而是代碼。一份九頁的白皮書由一位匿名人士以 Satoshi Nakamoto 的身份在郵件列表中傳播，概述了一個不依賴銀行、經紀人或可信第三方的貨幣系統。

比特幣沒有在新聞發布會或對投資者公開。它沒有承諾回報，也沒有將自己作為產品推銷。它僅提出一個概念：金融系統可以去中心化。加密技術和點對點網路可以驗證交易。規則可以由網路本身制定，而非依賴像銀行這樣的集中實體。

「比特幣是一項技術上的奇蹟」——比爾·蓋茨

除了技術創新外，比特幣是對 Silver Thursday 以來至 2008 年所有崩潰的直接回應。比特幣將其供應量標準化為 2100 萬。銀行透過槓桿印鈔票，而比特幣則需要工作量證明來創造新貨幣。比特幣消除了傳統金融中一方控制的能力，讓監管者無法凍結交易。

零售投資者並非第一批認識比特幣重要性的人。對他們來說，比特幣是對抗機構集中和系統性失敗的工具。最早的交易之一是 Satoshi 轉給電腦科學家兼密碼學家 Hal Finney，他曾寫道，比特幣似乎是一個有前景的概念。當時它不是投資，而是一種通過代碼付諸實踐的哲學。

一磚一瓦建立網路

兩年來，主流金融幾乎未曾關注比特幣。供應量低，挖礦機也少。然而，社群開始圍繞它形成。開發者加入協議，初學者開始交易代幣，早期支持者建立了第一批交易所。從一個想法開始，逐步轉變為一個運作中的網路，一塊一塊，一個節點接著一個節點。

對許多人來說，比特幣是叛逆的軟體。它沒有攻擊政府或銀行；它只是讓它們在某些交易中變得不那麼必要。比特幣的設計是為了否定傳統系統所需的一切：身份認證、許可權和中央帳本。2011 和 2012 年，新的用戶加入，並非因為比特幣的獲利性，而是因為它代表了一種對金融脆弱性的替代方案。

在第一次牛市來臨時，故事開始轉變。比特幣不再僅僅是一個系統，而是一種資產。早期投資者在價格從幾美分漲到數美元甚至雙位數時獲得了豐厚的利潤。更廣泛的銀行界開始注意，討論也變得實用而非哲學。運行在標準系統之外的數位資產具有價值，且這個價值正在增加。

新貨幣秩序的崛起

比特幣引發了一種新的辯論。它是貨幣還是技術？它是對政府的威脅還是工具？監管者質疑，沒有中央發行者的東西是否能在現行法律下定義。經濟學家認為比特幣過於不穩定，不能作為貨幣，但又過於去中心化，不能忽視。與此同時，網路持續擴展，靠著代碼而非許可推動。

比特幣已經變得足夠可行，值得認真對待。它曾被攻擊、否定和誤解，但仍持續運作。沒有創始人來捍衛它，也沒有公司發表評論。這個網路是基於代碼，而非領導。隨著 2014、2017 和 2020 年的每一波採用，最初的目標變得對更多人更易理解。

比特幣並非為了防止市場崩潰而設計。它的工程目標是從根本上消除操縱系統的能力。中央團體不能印發額外的供應量。沒有任何個人實體能凍結其餘額。沒有交易能修改帳本。比特幣不像 1980 年代的銀子那樣存放在倉庫中，而是分散在全球的電腦上。並非所有參與者都依賴單一市場。

「比特幣是一項了不起的密碼學成就，能在數位世界中創造出不可複製的東西，具有巨大的價值」——Eric Schmidt

隨著全球金融不穩定性浮現，對比特幣的興趣也日益增加。在通貨膨脹的國家，它成為對沖工具。機構投資者將其視為數位黃金進行調查。中央銀行開始研究基於其設計的數位貨幣。一個源於不信任的想法，逐漸成為未來貨幣的模型。與以往任何金融實驗不同，比特幣不需要信任，而是贏得了信任。

金融控制的革命

價格並非最重要的變革——而是權力。比特幣將貨幣的控制權從中央政府去中心化，投資於一個去中心化的系統。它最大限度地減少操縱的威脅，並在本應模糊的領域帶來透明度。金融價值可以再次在未經政府或銀行授權的情況下流動。這是貨幣史上的一場革命。

市場持續震盪。相同的趨勢依舊：槓桿、投機與熱情勝過理性。然而，這一次世界擁有比特幣。它並不消除風險，但提供了一個替代方案：一個開放規則的平行平台和一個不可腐敗的結構。有了前幾代內部人士沒有的工具，新一代人透過一個少有人能操控的系統進入金融市場。許多國家的政府開始認可比特幣，承認其在傳統貨幣系統壓力時的中立性。