值得長期持有的兩支股息支付股票：深入分析

了解永續股息收入

對於以收入為導向的投資者來說，建立財富的關鍵不僅在於尋找高配息的股票，更在於識別那些能穩定提供股息並保持競爭優勢的公司。許多企業擁有令人印象深刻的股息殖利率，但只有少數能結合財務實力與持續成長潛力。

在討論可靠股息股時，經常會提到兩個名字：可口可樂和家得寶。這兩家公司都展現出能年復一年回饋股東，同時應對經濟週期的能力。

可口可樂：六十年的穩定派息

可口可樂 (NYSE: KO) 仍然是全球飲料巨頭，產品銷售遍及超過200個國家。除了核心的可樂業務外，該公司也多元化經營水、果汁、茶和植物性飲料，以因應消費者偏好的轉變。

營收成長與市場表現

近期，可口可樂第三季調整後營收成長6%，主要受到定價能力和有利的產品組合變化推動。儘管由於經濟不確定性，消費者謹慎，導致銷量成長有限，但公司仍持續擴大市場份額。這顯示當經濟狀況回歸正常時，可口可樂有望加速成長。

股息實力

真正讓可口可樂與眾不同的是其股息紀錄。公司已連續63年增加派息，這使其成為「股息之王」中的精英之一。2025年初，股息增加超過5%的最新調整，反映管理層對未來獲利的信心。

財務指標也支持這種樂觀預期。可口可樂的派息比率維持在67%的可持續水準，留有再投資與成長的空間。在目前的估值下，該股提供2.9%的股息殖利率，遠高於標普500指數的1.1%平均水平。

家得寶：以強勁自由現金流應對週期性

家得寶 (NYSE: HD) 在家居改善零售領域佔據領導地位，並透過策略性收購如 SRS Distribution 和 GMS，積極擴展專業承包商業務。

當前挑戰與長期布局

公司面臨短期挑戰。在2023財年第三季，同店銷售成長僅0.2%，受到客流下降的拖累。然而，家得寶的業務本質具有週期性——當房市和消費者信心改善時，對家居改善工程的需求將激增，而家得寶的規模確保其能捕捉大部分的消費支出。

股息可持續性

家得寶的優勢在於：公司產生了104億美元的自由現金流，輕鬆覆蓋69億美元的股息支付。管理層明確將股息作為資金的首要用途，反映出一個股東友善的資本配置策略。

自2010年以來，家得寶每年都提高股息——令人驚訝的是，即使在2007-2009年的金融危機期間，也維持了派息。目前股息殖利率為2.6%，為耐心的投資者提供了有吸引力的收入潛力。

主要指標比較

兩家公司都展現出財務紀律。可口可樂的持續營收成長與市場份額擴張提供了定價能力，而家得寶的現金產生能力則為股息的可持續性提供了安全墊。各自在其行業中都建立了堅實的競爭護城河。

對於尋找結合收入與耐久性的最佳股票的投資者來說，這兩家公司值得認真考慮作為長期投資組合的持有標的。