按最新數據統計，整個加密貨幣生態的總市值約在2.94萬億美元。但這個數字裡摻了不少水——穩定幣規模接近3000億美元，它們本質上只是價值存儲媒介，並非真正意義上的投資標的。剔除穩定幣後，實際參與博弈的加密資產市值僅有2.64萬億美元。

更有意思的是市值分布的金字塔結構。前20名幣種就佔據了絕大頭。比特幣一家獨大，流通市值達到1.74萬億美元，幾乎相當於整個市場的66%。以太坊緊隨其後，市值3440億。再往下看，BNB、XRP各自1100多億，SOL接近700億。這三個加起來又是一個龐大數字。

把前20幣種的市值全部加起來——BTC的1.74萬億加上ETH、BNB、XRP、SOL、TRX、DOGE、ADA、BCH、LINK這些大戶，再加上HYPE、XMR、XLM、ZEC、LTC、LEO——合計約2.52萬億美元。換句話說，頭部20個幣種就吃掉了整個市場95%以上的流動性。

那剩下成千上萬的小幣種呢？瓜分剩餘的1000多億美元。這就是加密生態的現實：頭部集中度極高，長尾項目生存空間擠壓得很厲害。