加拿大鈾礦股票勢頭強勁：2025年表現前五名的指南

核能行業正迎來顯著轉機，隨著2025年進入最後階段。在經歷了生產中斷和市場不確定性之後，鈾的市場格局正朝著重新樂觀的方向轉變。現貨U3O8價格已大幅反彈，從春季的每磅US$63.25攀升至九月底的US$83.18——這一走勢由次級供應的減少和新機構投資的興趣所推動。這一復甦正值供需嚴重不匹配之際：預計到2040年，全球鈾需求將翻倍，但新礦山產能卻面臨嚴重延遲。世界核能協會估計，開發足夠新產能需時二十年，根據美國政府預測，可能出現1.84億磅的供應缺口。

對於追蹤加拿大鈾股的投資者來說，這一背景創造了具有吸引力的機會。該國的阿薩巴斯卡盆地仍然是核心資產，而國際擴展到瑞典及其他地區則開啟了新的前沿。我們分析了截至2025年10月，五支表現最強的加拿大鈾股，探討其動能背後的原因以及投資者應了解的每個機會。

Energy Fuels：把握美國產能資產

今年以來表現： 上漲297.47%
市值： 69億加幣
現價： 29.89加幣

Energy Fuels 在北美鈾生產商中脫穎而出，擁有涵蓋傳統採礦和原位回收作業的綜合投資組合，遍布美國西部地區。公司旗艦資產亞利桑那州的Pinyon Plain，是北美頂尖的鈾礦之一，而其擁有的White Mesa磨坊——美國唯一完全運營的傳統鈾磨坊——形成了重要的競爭護城河。

隨著2025年的推進，公司業績強勁，進一步加快了發展步伐。在第二季度，Energy Fuels在White Mesa生產了18萬磅成品U3O8，並從礦山作業中提取約66.5萬磅礦石。管理層積極擴充產能，計劃在第四季度進行一場主要的加工活動，預計將年產量推向100萬磅成品。同時，公司在十月透過可轉換債券發行籌集了$700 百萬美元，彰顯管理層對維持較高產量的信心。

供應承諾明顯增強。Energy Fuels將全年鈾銷售指引上調至35萬磅，受益於長期合約下的公用事業需求增加。到年底，預計庫存將維持在198萬至258萬磅之間，足以應付延續到2027年的交付義務。股價在10月14日達到36.84加幣，反映出運營動能的積累。

Uranium Royalty：以投資組合策略布局行業

今年以來表現： 上漲77.74%
市值： 7.5773億加幣
現價： 5.67加幣

Uranium Royalty 作為唯一專注於鈾版稅和流媒體安排的上市公司，具有獨特的市場定位。公司不直接運營礦山，而是通過版稅權益、流媒體合約、股權和實物鈾存貨，投資於涵蓋二十多家公司的多元化投資組合。

其地理範圍涵蓋加拿大、美國、西班牙和納米比亞的資產，處於不同的開發階段。五月，Uranium Royalty 以$1 百萬加幣收購了Nunavut的Aberdeen項目2%的總體版稅，戰略價值在於Aberdeen靠近Orano加拿大的Kiggavik礦床，該礦床是全球最大的未開發鈾資源之一。這筆交易完全由現有流動資金支持，彰顯公司財務彈性。

八月底啟動的新版股權分配計劃允許發行最多$54 百萬美元的額外股份，為進一步擴展投資組合或回饋股東提供資金。隨著十月中旬市場情緒大幅改善，股價在10月15日達到年度高點6.64加幣。這種多元化投資模式吸引尋求鈾上行潛力、又不願承擔直接礦業風險的投資者。

District Metals：探索斯堪的那維亞的鈾前沿

今年以來表現： 上漲248.15%
市值： 2.3499億加幣
現價： 1.41加幣

District Metals 成為歐洲鈾政策轉變的主要受益者，尤其是瑞典的政策變革。公司持有七個勘探資產，分布於斯堪的那維亞，其中四個專注於鈾：Viken、Ardnasvarre、Sågtjärn 和 Nianfors。Viken 特別重要，因為它被報導為全球最大的未開發鈾礦床所在地。

轉折點出現在年中，瑞典氣候與企業部提交了終止長期禁止鈾礦的提案。該提案允許在特定條件下獲得鈾開採許可並進行勘探，對District的戰略布局具有劃時代的意義。同時，公司加快了資產的勘探投入。

6月至9月期間，District採用了高級地球物理技術，包括直升機磁力測量和無人機放射性測定平台。9月初，從Sågtjärn 和 Nianfors的測試結果顯示“大規模低電阻異常”，並在鄰近區域發現潛在礦化，進一步推動擴展申請。9月在Viken的測試發現“大範圍低電阻異常”，具有典型的鈾多金屬礦化特徵，促使公司進行更深入調查。公司在財政年度結束時擁有974萬加幣的現金儲備，為持續系統性勘探提供了資金。股價在10月15日因Ardnasvarre的發現公告達到1.53加幣的年度高點。

Stallion Uranium：盆地規模的探索與技術優勢

今年以來表現： 上漲186.67%
市值： 5387萬加幣
現價： 0.43加幣

Stallion Uranium擁有一個寬達2870平方公里的土地包，位於加拿大薩斯喀徹溫省阿薩巴斯卡盆地的西部邊緣。與Atha Energy的合資合作涵蓋該地區最大連續勘探區，主要集中在Moonlite項目的Coyote前景。

7月，一個重要催化劑出現，Stallion宣布獲取Matchstick TI的技術數據存取權，該平台是一個具有77%準確率的人工智慧地質定位工具。該工具旨在提升勘探效率，加快發現速度。同時，公司發布了Coyote目標的3D重力模型結果，顯示“一個側向廣泛且連貫的重力低”，具有盆地內鈾系統的結構特徵。這些技術信號促使管理層啟動加速的野外勘查。

在9月初完成的非經紀私募籌資中，資金部署加快，籌得1049萬加幣。此次融資包括2.23千萬非流通單位和3.01千萬流通單位，價格均為每單位0.20加幣。管理層承諾將於11月1日開始在Coyote進行高解析度地面電磁測量。股價在9月16日達到0.51加幣，反映出對公司阿薩巴斯卡盆地位置的勘探熱情逐漸升溫。

Purepoint Uranium：核心阿薩巴斯卡的策略聯合企業

今年以來表現： 上漲163.64%
市值： 4,552萬加幣
現價： 0.58加幣

Purepoint Uranium擁有一個龐大的鈾勘探組合，包括六個合資協議和五個全資產，遍布薩斯喀徹溫省的阿薩巴斯卡盆地。2025年1月，IsoEnergy行使賣出選擇權，將其10%的股份轉讓給Purepoint，換取400萬股股票，建立了50/50的合資結構。這一合作夥伴關係整合了10個鈾前景的勘探權，覆蓋98,000公頃，包括著名的Dorado項目。

第三季度的融資活動展現了投資者的持續信心。Purepoint於9月5日完成了$6 百萬加幣的私募最後一批，為密集的野外作業提供資金。Dorado的鑽探取得了令人鼓舞的結果，於九月中旬公布——其中一個井段長2.1米，平均含1.6% U3O8，並包含0.4米的8.1%品位和4.9米的0.52%。這些品位在公司聲明中被列為迄今為止最重要的區段之一。

隨著鑽探熱潮的推進，Purepoint啟動了在位於盆地東南邊緣的Tabbernor的首次鑽探，計劃進行1500米的鑽探，針對兩個高優先級區域內的五個不同前景，分佈在一條長60公里的石墨導體走廊上。股價在10月14日達到0.80加幣的年度最高點，反映出整體鈾市況的強化。這種戰略聯合企業布局和積極推進的鑽探計劃，使Purepoint成為加拿大積極勘探股的佼佼者。

理解鈾投資的核心理由

什麼推動鈾需求？

核能是鈾的主要消費應用，約佔全球利用量的99%。國際原子能機構記錄了目前運行的核反應堆數量為439座。在美國，核電在2023年約佔電力供應的9%。除了民用核能，鈾還用於國防和工業特殊用途，包括透射電子顯微鏡的醫學影像。歷史上，鈾曾用於陶瓷釉料和裝飾玻璃的著色，直到放射性被發現之前。

鈾的產量集中在哪裡？

澳大利亞擁有全球28%的鈾儲量，儘管其對該商品的策略性較低。哈薩克斯坦以15%的儲量位居第二，並以每年21,227公噸的產量成為全球最大生產國，通過國營企業Kazatomprom運營。加拿大的儲量集中在阿薩巴斯卡盆地，佔全球總量的9%，並擁有大量產能。這三個國家為民用核設施和受規管的國防用途提供鈾。

為什麼投資鈾股？

商品分析師普遍認為，鈾已進入持續的牛市階段。多個結構性因素支撐這一觀點。氣候政策的緊迫性推動核能討論加快，國家追求去碳化目標，採用多元化的清潔能源組合，包括太陽能、風能和核能。同時，人工智慧計算基礎設施的擴展推動電力需求增加，核電的基載能力能有效應對。此外，地緣政治的調整也值得注意——日本在2022年8月宣布重啟停擺的反應堆並啟動新產能，扭轉了福島之後數十年的猶豫。

價格動態也經歷了根本性轉變。過去低迷的鈾價格阻礙了經濟可行的礦業運作。近年來，價格大幅上漲——從2023年8月的每磅US$58 到2024年2月的每磅US$106 ，為主要和次級生產商創造了更佳的經濟條件。加拿大的鈾股是投資者獲得槓桿敞口的途徑之一，尤其是考慮到加拿大豐富的地質資源和在阿薩巴斯卡盆地生態系統中的運營基礎設施。