BoJ 加息前景提振日圓；USD/JPY 逼近 147.00 附近的關鍵支撐位

日圓在市場消化日本銀行收緊政策預期升溫的同時，對疲軟的美元呈現升值趨勢。USD/JPY貨幣對目前正逼近147.00關鍵支撐區域，較週一早期歐洲交易時段的高點出現顯著回落。

市場背景有利於日圓多頭，政策分歧成推動力

多重因素目前支撐日圓的上行動能。首先，地緣政治緊張局勢——包括俄羅斯週末對烏克蘭的攻擊，涉及超過500架無人機和45枚導彈，以及以色列-哈馬斯衝突升級——正將資金推向避險資產。傳統上被視為避險貨幣的日圓，從這種避險潮中受益。

更為關鍵的是，央行政策路徑的明顯分歧正在重塑貨幣動態。儘管市場普遍預期日本銀行近期將升息，但市場參與者越來越相信美國聯邦儲備局將在2025年前多次降息。交易者目前預期9月將降息25個基點，並在年底前再進行一次降息。這一政策差距使得低收益的日圓相對於美元更具吸引力。

近期經濟數據進一步支持這一說法。日本8月的S&P Global PMI為49.7，顯示製造業僅略有惡化，而日本企業的資本支出在4月至6月期間同比增長7.6%。同時，美國本週的經濟數據——緊接著今天的勞動節假期——可能會考驗美元多頭的決心。

技術面展望：USD/JPY仍偏向下行

從技術角度來看，USD/JPY仍在一個四週的交易區間內波動。下限約在146.70，代表強勁支撐位。如果匯價決定性跌破此水平，下行目標包括8月低點約146.20，以及心理關卡146.00，作為下一個重要轉折點。

相反地，如果買盤重新掌控並推升匯價突破147.45-147.50阻力區，則可能測試148.00整數位——目前交易區間的上限。若能持續突破148.00，則可能引發短線回補行情，向近期高點148.75-148.80逼近，該區域接近200日簡單移動平均線。

市場情境與持倉狀況

交易者在本週美國重要宏觀經濟數據公布前保持謹慎。由於今日市場假期導致流動性偏薄，加上重大數據發布的預期，貨幣市場的激進持倉有所抑制。USD/JPY的走勢似乎偏向下行，但任何明確的方向性變動可能還需等待本週晚些時候的新催化事件。

日本銀行鷹派與聯邦儲備局鴿派之間的分歧，持續為日圓提供結構性支撐，使其在短期內相對於日益脆弱的美元處於有利位置。