機構力量湧入以太坊：$4 億ETF資金流入預示2024年底下一個爆發的加密貨幣

資金流向：為何 ETH 正成為華爾街最愛的山寨幣

以太坊已進入一個關鍵的累積階段，對手在機構採用啟動以來未曾見過如此激烈的階段。來自 SoSoValue 的數據顯示資金流出現驚人的分歧：在八月期間，以太坊 ETF 吸引了 $4 十億美元的淨流入，而比特幣 ETF 的對應產品則面臨 $800 百萬美元的資金外流——這可能是機構資金正從 BTC 轉向 ETH 的信號。

這股資金流入動能在週三當天加速，新增資金達到 $309 百萬美元，標誌著連續第五天的正淨流入。Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 直言不諱地捕捉了市場情緒：「目前對 ETH 的需求非常強烈。」

推動這一需求的機構玩家並不神祕。彭博分析師 James Seyffart 最近的機構持倉分析中指出，高盛（Goldman Sachs）、Jane Street、Millennium Management 和 DE Shaw 在第二季是最大的 ETH ETF 持有人。他們的需求與大型以太坊投資者——通常稱為「鯨魚」，每人持有 10,000 至 100,000 ETH——的偏好相符。

鯨魚活動加速：僅八月就累積 144 萬 ETH

鯨魚群體已成為主要的累積引擎。在短短三天內，這些主要持有者購買了超過 34 萬 ETH，使本月累計持有量達到 144 萬 ETH——這是一個令人震驚的數量，彰顯其信心。根據 CryptoQuant 的餘額追蹤，這種行為顯示出對以太坊中期前景的信心，特別是在評估下一個爆發的加密貨幣候選時。

進一步推動這一累積故事的是，由 BitMine Immersion (BMNR) 和 SharpLink Gaming (SBET) 領導的幾個以太坊金庫，已將其合併持有的 ETH 增加到 330 萬枚，價值約 $15 十億美元，僅在三個月內完成。這表明一個協調的機構和金庫層級的信念操作。

「華爾街代幣」論點逐漸獲得認可

VanEck 的執行長 Jan Van Eck 最近稱以太坊為「華爾街代幣」，並指出其在穩定幣基礎設施中的主導地位。他在 CNBC 的評論中闡述了一個關鍵論點：在未來 12 個月內，企業將需要部署能夠大規模使用穩定幣的技術。他認為，贏家將是那些建立基礎架構的人——而以太坊，通過 EVM 兼容鏈運作，正處於該基礎設施的核心。

「如果我想傳送穩定幣給你，你的銀行必須搞定這件事，否則你會找其他機構來做這件事，」Van Eck 解釋說。「贏家會是誰？就是那些在這些區塊鏈上建設的人。要嘛是以太坊，要嘛是使用以太坊方法的其他東西。」

價格壓力與技術阻力

儘管累積力量強勁，ETH 在短期內仍面臨 $4,500 的阻力。該代幣目前在此水平附近交易，由 14 日指數移動平均線 (EMA) 支撐。阻力來自獲利了結，過去五天實現的利潤接近 $1 十億美元。期貨市場反映出這種緊張：在過去 24 小時內，約有 $88 百萬美元的清算，其中 $63 百萬美元為多頭清算，$25 百萬美元為空頭清算。

在剛剛突破 $4,600 上方被拒後，以太坊測試了 $4,500 附近的支撐。若跌破 14 日 EMA 且未能守住 $4,000，可能會將 ETH 推向 50 日簡單移動平均線 (SMA)。突破該水平可能目標指向 $3,470。

對多頭而言，關鍵門檻仍是歷史高點阻力。若能穩固突破並轉為支撐，將為下一波上漲打開大門。目前，相對強弱指數 (RSI) 和隨機震盪指標仍在中性範圍內，顯示交易者猶豫不決。

理解以太坊的核心基礎設施

以太坊作為一個去中心化、開源的區塊鏈，專為智能合約而建——自動執行的代碼，在預設條件滿足時自動完成協議。其原生代幣 ETH (ETH)，在市值排名第二，是全球最主要的山寨幣。

該網絡支援去中心化金融 (DeFi)、遊戲代幣 (GameFi)、非同質化代幣 (NFTs) 和去中心化自治組織 (DAOs)。開發者使用 Solidity 和以太坊虛擬機 (EVM) 進行開發，實現無需中央權威的應用。

在一次關鍵轉折中，以太坊於 2022 年 9 月 15 日完成「合併」（The Merge），從工作量證明（PoW）轉向權益證明（PoS）共識機制。這次升級降低了驗證者的門檻，取代昂貴的硬體，讓用戶通過質押代幣來賺取收益，同時保障網絡安全。

Gas 代表以太坊上的交易費用單位。在網絡擁堵時，Gas 會飆升，迫使驗證者優先處理較高費用的交易。

結論：累積與技術現實的交匯

ETF 流入達到 $4 十億美元、1.44 百萬 ETH 鯨魚累積，以及強勁的機構布局，標誌著以太坊有望在下一個加密周期中表現出色。然而，短期價格走勢仍取決於能否守住 $4,500-$4,000 的支撐區。若跌破，技術面可能重置；若能守住並持續吸引資金，則可能重新點燃機構投資者明確押注的上行故事。