如何開始期權交易：交易者的完整指南

選項是什麼，它們是如何工作的？

期權交易是金融市場上較爲高級的策略之一。從本質上講，期權是給予買方在特定時間以預定價格購買或出售特定資產的權利——但並不是義務的合同。正是這種“沒有義務的可能性”構成了期權與傳統交易之間的根本區別。

想象一下，你想在未來購買某樣東西，但你不確定價格對你是否有利。與其立即購買，不如"預定"購買的權利。爲此權利，你支付一筆稱爲溢價的費用。如果價格朝着你預期的方向發展——太好了！你可以利用這個合約。如果價格走向錯誤的方向——你只需放棄，損失的只是你支付的溢價。這就是期權的邏輯。

期權交易的基本元素

期權是什麼 (call)?

看漲期權給你以執行價格購買基礎資產的權利。當你預計資產價值會上升時，購買看漲期權。如果正確，你可以以低於當前市場價格的價格購買。然而，在實際交易中，我們通常交易的是期權合同，而不是進行實際的資產購買。當看漲期權的價值上升時，你可以獲利出售它。

0030 (put) 是什麼？

出售期權是以預定價格出售資產的權利。當你預測價值下降時，你會購買這種類型的合約。價格越低，你可以獲得的利潤就越大。與看漲期權類似，大部分活動都是基於對合約本身價值變化的投機，而不是實際出售資產。

可以通過期權交易哪些資產？

可能性是廣泛的。在金融市場上，可以交易的選項有：

• 加密貨幣: 比特幣 (BTC), 以太坊 (ETH), BNB 或泰達幣 (USDT)
• 股票：蘋果 (AAPL)，微軟 (MSFT)，亞馬遜 (AMZN) 和成千上萬其他
• 股指: S&P 500, 納斯達克 100 和其他
• 原材料: 黃金, 石油, 貴金屬

期權合約的關鍵參數

到期日期 – 您的時間限制

這是合同失效的具體日期。您有一定的時間來做出決定。期權可能在幾周、幾個月或甚至幾年後到期。您決定適合您的時間範圍。

執行價格 – 你的合約

這是之前確定的價格，您可以根據該價格行使交易權。無論實際市場價格如何，您始終有權以該價格進行交易。這爲您提供了保障和保護。

Premia – 權益成本

期權的溢價是期權合約本身的價格。這是您爲獲得交易權利(而支付的費用，但並不是執行交易的義務)。溢價的高低受多種因素影響：

• 資產的當前市場價格
• 某一工具的價格波動性
• 剩餘時間至到期
• 特定合約的市場需求

合同規模的理解

在傳統股票市場中，一個期權合約通常涵蓋100股股票。在加密貨幣或指數期權的情況下，合約規模可能完全不同。在交易之前，請務必仔細檢查細節。

如何評估期權的價值：ITM、ATM 和 OTM 的概念

這些術語定義了執行價格與當前市場價格之間的關係：

對於購買選項 (call):

• 在錢內 (ITM): 市場價格高於執行價格 – 合同具有價值
• 平價 (ATM): 市場價格等於行使價格 – 拐點
• Out Of The Money (OTM): 市場價格低於行使價格 – 合約沒有內在價值

對於銷售選項 (put):

• In The Money (ITM): 市場價格低於行使價格 – 合同有價值
• 平價 (ATM): 市場價格等於執行價格
• Out Of The Money (OTM): 市場價格高於行使價格

希臘字母 – 期權交易中的風險語言

希臘字母是合約對各種市場因素敏感度的度量。了解它們是每個認真從事期權交易的人必備的技能。

Delta (Δ) – 測量基礎資產價格變動1美元時，期權價格的變化。高delta意味着期權與資產一起移動。

Gamma (Γ) – 顯示了 delta 如何快速變化。高 gamma 表示在資產價格變化時 delta 的波動性。

Theta (θ) – 量化時間分布。它衡量你由於時間流逝而每天在期權價值上損失多少。距離到期越近，theta 對買方的價值影響越負面。

Vega (ν) – 對市場波動的敏感性。更高的波動性通常會提高期權的價格，尤其是那些還有較長時間的期權。

Rho (ρ) – 利率變化的影響。正的 rho 表示在利率上升時價值增加，負的則表示下降。

美國期權與歐洲期權的比較

重要的區別在於可以何時執行合約：

美式期權：可以在到期日前的任何時間行使，給予持有者很大的靈活性。

歐洲期權：只能在到期日執行。

對於專注於合同價值變動投機的交易者而言，這種差異的實際意義較小。然而，理解在特定平台上提供哪種類型的期權是關鍵的。

結算：現金代替交貨

現代期權交易在大多數平台上以現金結算的形式進行。這意味着在合約執行時，各方以現金的形式交換價值差額，而不是實際交付基礎資產。這大大簡化了流程，並消除了物流上的復雜性。

許多平台在到期時會自動結算ITM期權 - 您會直接獲得付款，無需手動執行合同。

期權交易的現實

實際上，大多數從事期權交易的交易者並不等待到期。他們通過在認爲合約價值會上升時買入合約，並在想要實現利潤或限制損失時賣出合約，來對價值的變化進行投機。正是期權交易產生了收入——而不是執行這些交易。

期權合約的價值會根據市場條件、波動性、到期時間和其他因素實時變化。這創造了盈利的機會，但同時也隱藏着風險。

總結

期權交易是一個動態市場，提供了在合約價值變動中獲利的機會，而無需直接持有基礎資產。成功的關鍵在於理解基本概念：看漲期權和看跌期權是如何運作的，希臘指標的作用是什麼，如何解讀行使價格和到期日期等參數。

在進行第一次交易之前，請花時間深入了解期權的機制。知識是防止可能代價高昂錯誤的最佳保障。期權市場在等待——但請做好充分準備再進入。