市場技術分析：從基礎到應用

關鍵要點

• 市場技術分析基於歷史價格和交易量數據預測價格趨勢
• 基本工具包括支撐/阻力水平和一系列指標(移動平均線、RSI、MACD、布林帶)
• 交易信號指示可能的進出點，但可能是錯誤的，特別是在短期和流動性較低的市場中
• 風險管理和通過多種方法重新驗證信號是至關重要的

介紹

市場技術分析是一種通過研究歷史報價和交易量來預測資產價格波動的學科。與考慮影響資產價值的衆多外部因素的基本面分析不同，這種方法專注於圖形模式和價格動態。

交易者在使用這種方法時的目標是識別趨勢方向，確定價格經常反轉的關鍵水平，以及找到最佳時機進入或退出頭寸。

起源與演變

最早分析市場動向的嘗試是由17世紀的荷蘭商人進行的，而日本商人在18世紀發展了自己的方法。然而，現代方法的基礎是由財經雜志創始人查爾斯·道奠定的。道是最早系統化觀察價格波動呈波浪形及趨勢可分析的人之一。

他的工作導致了理論的創立，該理論成爲進一步發展的基礎。在早期階段，一切都在紙質表格上手動計算，但隨着計算機的出現，市場的技術分析得到了廣泛傳播，並成爲數百萬交易者的標準工具。

工作原理

主要假設：所有可用信息已經反映在當前價格中。因此，通過研究報價和交易量的變化，可以預測市場接下來會走向何方。

在基礎層面，這項研究是供需平衡。價格反映了買家和賣家之間的鬥爭，他們的決策受到情緒的驅動——恐懼、貪婪和希望。

該方法在流動性強、交易量大的市場上最爲有效，在這些市場中，操縱和隨機衝擊對長期趨勢的影響較小。

主要指標

滑動平均

存在兩種主要選擇：

• 簡單的 (SMA): 計算選定週期的平均價格，平滑噪聲和短期波動
• 指數移動平均(EMA): 對最近的報價賦予更大的權重，更快地對新信息做出反應

使用的意義在於確定趨勢的方向，並找到價格經常改變方向的區域。一個流行的策略是捕捉快速(短期)和慢速(長期)均線的交叉。

RSI — 相對強弱指數

振蕩器，工作範圍爲0–100。指標高於70通常被解讀爲超買 (賣出信號)，低於30則被視爲超賣 (買入信號)。

布林帶

在移動平均線的上下方有兩條帶。用於評估當前的波動性和尋找極值，當資產超出正常範圍時。

MACD — 均線的收斂與發散

基於兩個指數移動平均之間的關係構建的動量指標。由主線、信號線和直方圖組成。它們的交叉生成潛在的買入或賣出信號。

實踐中的交易信號

指標不僅幫助評估整體氣候，還能提供具體建議：

• 超買/超賣：當 RSI 超過 70 或低於 30 時，這暗示可能會發生反轉
• 均線交叉：如果短期移動平均線從下向上穿越長期移動平均線——這就是所謂的“金叉”(看漲信號)。如果是從上向下——則是“死亡交叉”(看跌信號)
• MACD信號：主線與信號線的交叉也提供潛在的進出點

然而需要記住的是：這樣的信號經常會出錯。在短時間間隔內，誤報尤其頻繁。爲了防止損失，有必要將指標與正確的風險管理相結合。

批評與懷疑

許多分析師稱這種方法不可靠，是一種“自我實現的預言”。以下是主要反對意見：

• 羣體效應: 如果大多數交易者相信相同的指標，他們開始發揮作用，僅僅是因爲大家的行爲相同。這不是基本規律，而是自我實現的效應。
• 主觀性：不同的人對同一圖表有不同的解讀。兩個交易者可能在相同的數據中看到相反的信號。
• 異常：在危機、意外事件或極端波動期間，指標通常會出現故障。

盡管受到批評，支持者們認爲每個交易者都有自己的解讀方式，並且不存在統一的策略。在這種多樣化的方式下，市場不可能通過單一方式完全預測。

市場技術分析與基本面分析

這是兩種不同的方法：

技術分析 — 研究歷史價格的模式

• 適合短期交易
• 幫助找到最佳的進出時機
• 信息是最新的並且快速變化

基本面分析 — 通過財務報告、經濟指標和新聞評估資產的真實價值

• 更適合長期投資
• 顯示項目或公司的真實潛力
• 需要深入研究

許多成功的投資者同時使用這兩種方法，將每種方法應用於其領域。

結論

最佳策略是結合這兩種方法。市場的技術分析提供了短期情況的最新快照，幫助確定進出點。基礎分析則確保了對資產長期價值的信心。兩者結合使得決策更加合理。

重要說明： 本信息僅用於教育目的。並不構成財務或投資建議。數字資產波動性大，投資價值可能會下降。在做出決策之前，請自行研究並諮詢專業顧問。您對自己的投資選擇負全責。