交易中的點差和滑點：每個交易者需要了解的內容

爲什麼理解這一點很重要

當您在加密貨幣交易所進行交易時，實際執行價格通常與您下單時看到的價格有所不同。這是由於兩個關鍵因素造成的：交易中的點差和滑點。理解這些現象是任何認真對待加密資產交易的人的關鍵技能。

需求與供應之間差價的基礎

買賣之間的價差是指買方願意支付的最高價格(買價)和賣方願意出售的最低價格(賣價)之間的差距。這一差距反映在每個交易所的訂單簿中。

當您想要進行即時購買時，您需要接受最低可用的賣出價格。出售時則是最高的買入價格。市場上的流動性越大，這兩個值之間的差距就越小。

高流動性意味着許多交易者同時買賣資產。因此，它們之間的差價縮小。例如，在外匯市場，點差遠低於流動性較差的加密資產，因爲那裏的交易量高出許多倍。

做市商和點差是如何運作的

在傳統金融市場中，流動性主要由經紀商和做市商提供。在加密領域，做市商也扮演着關鍵角色，但機制略有不同。

市場做市商同時買入和賣出同一資產，通過差價盈利。假設他以每個$800 購買BNB，然後立即以$801 賣出——點差爲1美元。通過每天進行數千次此類操作，並處理大量交易，做市商即使在小點差下也能獲得穩定的利潤。

由於市場做市商之間的競爭，高需求的資產(如比特幣和以太坊)具有更窄的價差。鮮爲人知的代幣和山寨幣通常由於很少有人願意爲它們充當做市商而遭受較寬的價差。

計算點差百分比

爲了正確比較不同資產的差價，需要以百分比而不是絕對值來計算。公式很簡單：

(賣價 − 買價) / 賣價 × 100 = 跨度百分比

拿一下 meme 代幣 TRUMP。在寫作時，賣出價爲 $9.44，買入價爲 $9.43。差價 $0.01 給我們：0.01 / 9.44 × 100 = 0.106%。

現在與比特幣進行比較。如果 BTC 的絕對價差爲 $1，而價格約爲 $118 000，那麼百分比價差大約爲 0.0008% — 盡管絕對值更高，但仍然要小得多。

結論：通常，價差較小的資產流動性要高得多。在這些資產上執行大額市場訂單時，溢價風險最小。

什麼是滑點

滑點是指您的交易以不同於預期的價格執行的現象。這種情況在流動性低或波動性高的市場中尤爲常見。

想象一下：您下達了一個市場訂單，購買價值$100 的山寨幣。但是在訂單簿上，您所需價格的成交量不足。交易所開始 “拆分” 您的訂單，依次以逐漸漲的價格成交下一個訂單，直到整個金額被執行。最終，您購買的平均價格高於最初的$100。

滑點是與自動做市商和去中心化交易所合作時特別尖銳的問題。在一些流動性較低的山寨幣上，滑點可能超過預期價格的10%。

當滑點對你有利時

滑點並不總是負面的。正滑點發生在市場在執行訂單時朝着您的方向移動。例如，如果您下了一個買單，而價格在此期間下降——您將以低於預期的價格成交。這在波動市場中是罕見的，但確實會發生。

滑點保護

一些交易所允許設置最大價格偏差——滑點的阻力水平。這個功能在流行的去中心化協議中是有的。

如果設置低容忍度，執行可能會花費很多時間或根本不會發生。如果設置過高，則有風險其他交易者或機器人通過前置交易機制獲得優先權，(設置更高的燃氣費用)。

如何最小化負面影響

盡管完全避免滑點並不總是可能，但有一些實用的方法可以減少它：

將大訂單拆分爲小部分。 與其下一個大訂單，不如創建幾個小訂單。仔細關注訂單簿中的成交量，並避免下達超過當前價格可用成交量的訂單。

考慮手續費。 在去中心化交易所，交易手續費(在高負載網路中)可能會非常高。有時它們會完全抵消潛在的利潤。

選擇流動性良好的資產。 交易流動性較差的代幣或小型流動性池意味着您的操作可能會對價格產生重大影響。盡可能選擇交易量大的市場。

使用限價單。 限價單僅在您指定的價格或更好時執行。這是一種可靠的方法，可以避免滑點，盡管您可能需要等待訂單執行。

關鍵結論

買賣差價和滑點是交易中的隱性成本，初學者往往低估它們的影響。在小額訂單中，它們的影響最小，但在處理大額資金時，它們可能會顯著影響您的平均執行價格。

特別重要的是要了解滑點的機制，特別是如果您在去中心化平台上積極交易的話。不了解這些基礎知識是由於意外的成交價格和搶跑而造成損失的常見原因。

培養在下大單之前分析訂單簿的習慣，控制滑點容忍度，並記住：從長遠來看，關注交易細節往往比試圖猜測市場方向更爲重要。