LP：去中心化金融中幣的完整指南

主要內容簡介

當您在DeFi平台上向流動性池注入資產時，系統會向您發放LP代幣。這不僅僅是一種獎勵——這是一種數字收據，確認您在池中的份額，並允許您在稍後取回您的資金及賺取的佣金。但這只是開始：LP代幣可以更具創意地使用。

爲什麼加密貨幣需要流動性

想象一下：你想出售一個稀有代幣，但找不到買家。你的訂單就這樣懸在空中。這正是流動性池解決的問題。

在集中交易所，做市商和訂單簿創造了交易的機會。在去中心化的世界裏，一切都不同。這裏運作的是自動化做市商模型(AMM)：您存入一對資產(例如，BNB和USDT)，其他用戶可以立即將一種代幣交換爲另一種。每次交換，系統會收取少量手續費——這筆手續費由流動性提供者獲得。

比特幣，例如，在各地交易且非常簡單：這是一種高度流動的資產。但小型山寨幣，特別是新項目，往往面臨低流動性的問題。流動性池直接解決了這個問題：您存入資產，獲得LP代幣，然後市場開始運作。

LP代幣如何運作及其重要性

當您在Uniswap平台的池中存入，例如1 ETH和2000 USDT時，智能合約會計算您在池中的份額並發放等量的LP代幣。這是您的訪問密鑰。

LP代幣存儲在您的錢包中，象徵着您對基礎資產和累積佣金的權利。如果丟失LP代幣，您將失去對您在池中份額的訪問。這就是爲什麼它們的安全性至關重要。

大多數LP代幣的名稱是根據交易對命名的：在PancakeSwap中存入CAKE和BNB — 得到CAKE-BNB LP。在以太坊上，它們通常使用ERC-20標準。

有趣的是，與中心化交易所(CeFi)不同，在DeFi中，您的LP代幣通常會在錢包之間轉移和移動。但請注意：某些平台對此有所限制，因此始終需要檢查條款。

哪裏獲取LP代幣：逐步指南

LP代幣僅發放給流動性提供者。獲取它們很簡單：

1. 訪問AMM平台：PancakeSwap、Uniswap或您生態系統中的任何其他DEX
2. 選擇您想要存入的資產對
3. 輸入兩個資產的等值
4. 在區塊鏈中確認交易
5. 在錢包中獲取 LP 代幣

系統將自動計算您將擁有的份額，並發放相應數量的代幣。

重要事項：中心化交易所通常不會發行 LP 代幣。您的流動性在那裏的存儲是基於信任的(保管存儲)。

LP代幣的應用方式：四種基本方法

從池中提取資產

最明顯的應用：當你需要錢時，你會銷毀LP代幣(，字面上：將它們返回給合約)，系統會將兩個資產加上你所累積的手續費的份額返還給你。沒有魔法——純粹的數學。

所有權轉讓

想將您的池中的位置轉讓給其他人嗎？只需將 LP 代幣發送給他即可。他將能夠在自己的地址下提取資產。這對於多個參與者共同管理一個池的復雜投資方案非常方便。不過，沒有專門的計算器，確切計算出您頭寸中的代幣數量是比較困難的。

作爲貸款的抵押使用

這裏是金融工程的起點。一些信用平台(，例如Aave或Compound，如果它們支持LP代幣)，便將其作爲抵押，與普通代幣如ETH或BTC並列。

邏輯很簡單：LP代幣代表實際資產，因此它們具有價值。您將LP代幣作爲抵押，通常以穩定幣或頂級山寨幣獲得貸款(。如果抵押率跌破所需水平，您的抵押物將被清算。

) 收益農業：增強利潤

最賺錢但也最風險的選擇。您將自己的LP代幣存入收益農場——一個自動處理的特殊服務，能夠:

• 從池中的交換中賺取佣金
• 從平台獲得額外獎勵
• 將這些獎勵重新投資回池中
• 每天重復這個過程幾次

結果：您的資本運作比僅持有LP代幣要更有效。但高額的交易費用在農場用戶之間分配，每次再投資都是一種風險。

需要了解的風險

LP代幣的光輝有其反面：

1. 代幣的損失 = 一切的損失 如果LP代幣被盜或丟失，您在池中的資產也將隨之消失。這是不可逆的。

2. 智能合約的漏洞 如果流動性池受到攻擊，您將無法取回存款。收益農場也適用此規則，您已將LP代幣轉交給它們。一個漏洞——一切都可能崩潰。

3. 不穩定的損失 當資產對中的價格嚴重偏離時，與簡單持有相比，您會損失資金。這是AMM池工作方式的數學結果。

4. 評估位置的難度 查看LP代幣的數量，你不會明白它們在現實中的價值。需要計算在池中的份額，考慮累積的手續費，預測無常損失。由於這種不透明性，很難決定何時退出頭寸。

5. 錯失機會的風險 流動性池中的資金並不是唯一的使用方式。也許，質押頭寸或僅僅持有會更好？這是一個選擇，而在DeFi中，這個選擇是有價值的。

實用建議

在存入資產之前，誠實地評估：

• 您對智能合約風險的準備程度
• ###資產的波動性高於波動性 = 更高的不穩定損失(
• 平台的手續費和獎勵數量
• 時間範圍 )短期交易 vs 長期持有(

LP代幣並不是被動收入，而是經驗豐富的DeFi用戶的活躍工具。如果你是新手，從小額開始，並在實踐中學習機制。