爲什麼穩定幣成爲了加密貨幣市場不可或缺的工具？

加密貨幣市場以其不可預測性而聞名。如果比特幣 (BTC) 和姨太 (ETH) 在一天內可能失去一半的價值，那麼如何進行支付和保存積蓄呢？在這裏，穩定幣作爲一種數字資產通過與穩定的基礎資產掛鉤來保持固定價格，爲我們提供了幫助。

當穩定幣成爲必要時

想象一下這樣的情況：咖啡店老板接受BTC支付。昨天一個比特幣的價格是$40 000，可以用這個價格買到8000杯咖啡。今天同樣的BTC跌到了$20 000，突然每杯咖啡的價格變成了原來的一倍。這種波動性使得商業計劃和定價變得不可能。

加密貨幣最初是作爲波動性工具設計的——這爲投機者提供了巨大的盈利機會。然而，在日常支付或作爲儲蓄手段的實際應用中，需要一種替代方案。於是，穩定幣應運而生——這些代幣結合了區塊鏈的優勢(速度、透明度、無中介)與法定貨幣的價格穩定性。

穩定幣的穩定性是如何構建的

穩定幣的理解關鍵在於其背後的保障。爲了將價格維持在1美元的水平，開發者使用了各種機制：

法幣儲備

最簡單可靠的方法是將真實貨幣存放在銀行。每個發行的穩定幣都完全由美元、歐元或其他法定貨幣支持。當用戶想要將穩定幣兌換爲法定貨幣時，只需從帳戶中發送等值金額即可。TrueUSD (TUSD)是一個例子，它是第一個通過特定的資產儲備信息機制(PoR)自動化驗證儲備的穩定幣，基於Chainlink網路。通過這一點，每個用戶都可以自行確認其TUSD確實由美元支持。

加密貨幣保障

更復雜的選項是用其他加密貨幣來支持穩定幣。問題在於，加密貨幣本身是波動的，因此需要在大量盈餘中存放抵押品。例如，爲了創建100個與美元掛鉤的MakerDAO的DAI (穩定幣，需要抵押價值$150的加密貨幣。這種)150%的抵押率(可以保護免受抵押品價格下跌的風險。

整個過程通過以太坊區塊鏈上的智能合約進行。用戶將加密貨幣作爲抵押，獲得DAI，可以隨意花費代幣，隨後償還抵押，支付等量的DAI。如果抵押的價值跌破某個水平，系統將自動清算。這樣的系統完全透明，並且可以審計。

算法穩定化

最奇特的機制是沒有任何明顯的擔保，而穩定性通過算法來維持。系統像自動駕駛一樣運作：如果穩定幣的價格跌破一美元，算法通過銷毀或質押減少流通中的貨幣數量)。如果價格漲過一美元，就會發行新代幣以降低價格。這種系統很少見，被認爲是最復雜的管理方式，但可以避免依賴於集中化的儲備。

投資者爲何選擇穩定幣

穩定幣解決了加密貨幣社區面臨的許多實際問題：

1. 交易所的可靠價值存儲

大多數投資者和交易者始終將部分投資組合保持在穩定幣中。這使得他們能夠迅速應對市場變化——一旦注意到感興趣的幣種價格漲，就在幾秒鍾內從穩定幣轉換爲該幣種。如果沒有穩定幣，就必須以銀行系統的速度提取資金。

2. 對沖投資組合

如果您持有加密貨幣投資組合，將部分資金分配到穩定幣是一種有效降低整體風險的方法。在不確定的時刻，可以將部分資產轉換爲穩定幣，爲以低價進行成功購買保留資金。這將波動性從敵人轉變爲助手。

3. 無國界國際匯款

穩定幣生活在區塊鏈上。可以在幾分鍾內在任何時間將代幣發送到世界的任何地方。傳統的銀行轉帳需要幾天和手續費，而穩定幣則可以避免這兩種問題。

4. 每日支付

逐漸地，大型穩定幣 ( 尤其是 TUSD 和類似的 ) 開始被接受作爲零售交易和公司之間結算的支付手段。由於與美元的掛鉤，用戶準確知道每個代幣的購買力。

爲什麼穩定幣仍然存在風險

盡管這些工具有明顯的優勢，但它們也伴隨着重大風險：

綁定並不總是有效

數字貨幣的歷史充滿了失去錨定的穩定幣的例子。如果系統設計不當或發行者面臨財務困難，價格可能會急劇下跌。大型項目表現得更好，但沒有人能夠提供保證。

透明度不足

並非所有發行法幣支持的穩定幣的發行方都會發布完整的獨立審計報告。相反，他們提供的是由發行方自己指定的私人公司的證明。這就引發了一個問題：儲備中是否真的存放着所聲明的金額？

中心化

由法定貨幣支持的穩定幣需要對持有儲備的公司產生信任。該公司受金融監管，並可能面臨制裁或法律訴訟。因此，用戶可能會失去資金。

對社區的依賴

加密貨幣抵押的穩定幣通常通過社區投票進行管理。這意味着多數人的錯誤決定可能導致資金損失。用戶必須積極參與管理，或者信任他人。

活生生的流行穩定幣示例

MakerDAO 的 DAI

DAI — 是一種最成功的由加密貨幣擔保的穩定幣。它運行在以太坊區塊鏈上，並與美元掛鉤。由MakerDAO管理，持有MKR代幣的用戶對重要決策進行投票。系統要求過度擔保(通常爲150%)，並在抵押品下降時自動清算抵押物。DAI證明，即使沒有集中儲備，也可以創建一個保持十年與美元掛鉤的穩定幣。

TUSD — 獨立選擇

TrueUSD 的特色在於首次引入了程序化的儲備驗證。美元儲備存放在區塊鏈之外，但用戶可以通過 PoR Chainlink 機制實時檢查其存在。這使得 TUSD 比大多數競爭對手更具透明度。

對穩定幣的監管關注正在增加

穩定幣吸引了全球監管機構的關注。這是因爲它們在加密貨幣和法定貨幣交匯處的獨特角色。能夠以低手續費進行即時支付使它們對金融系統具有吸引力，但如果失去控制，也可能帶來潛在的危險。

一些國家已經開始將穩定幣與許可的支付系統一起進行監管。發行新的法幣擔保的穩定幣可能需要監管機構的批準。總體趨勢是明確的：穩定幣將繼續受到監管者的關注，其使用將逐漸融入國家金融系統。

使用穩定幣前需要了解的事項

穩定幣是一個強大的工具，但不是奇跡靈藥。在投資之前：

• 檢查所選穩定幣使用的擔保機制
• 了解是否進行獨立的儲備審計
• 理解項目管理——誰做出關鍵決策
• 多元化投資組合，不要把所有的資金都放在一個穩定幣上
• 請記住：穩定幣仍然是加密貨幣，並帶有技術風險

穩定幣已成爲生態系統不可或缺的一部分。如果沒有它們，加密貨幣市場的功能將大大降低。然而，每個用戶都應理解，穩定性的綁定並不保證可以避免損失。進行自己的研究，評估具體項目的風險，並做出明智的決策。