代幣銷毀解析：關於銷毀加密貨幣的所有你需要知道的事情

當加密項目宣布他們正在“銷毀”代幣時，這實際上意味着什麼？從本質上講，代幣銷毀是通過將代幣發送到無人可訪問的地址，永久性地從流通中移除幣的過程。一旦代幣被銷毀，它們就永遠消失了——沒有辦法恢復它們。可以將其視爲從存在中刪除數字貨幣。

基本的想法很簡單：流通中代幣越少，理論上剩餘代幣的價值應該越高。這適用基本經濟學——稀缺性推動價值。但代幣銷毀背後的機制和動機比單純銷毀幣並希望價格漲要復雜得多。

代幣銷毀的實際運作方式

技術方面很簡單。項目創建特殊的錢包地址——通常稱爲“銷毀”或“喫掉”地址——旨在永久保存代幣。這些地址沒有私鑰，這意味着沒有人可以提取發送到那裏幣。一旦代幣進入這些地址，它們就被有效地鎖定，永遠從總供應量中移除。

這種不可逆性就是爲什麼代幣銷毀事件很重要。它們展示了項目擁有者的長期承諾。當團隊銷毀代幣時，他們做出了一個不可逆的永久選擇。對於許多加密社區的人來說，這表明了項目路線圖背後嚴肅的意圖。

爲什麼項目實際上會銷毀代幣

原因各不相同。有些銷毀是作爲戰略的一部分進行的，而其他則是對市場條件的反應。以下是主要驅動因素：

稀缺性與價值創造：最明顯的原因——減少供應以提升價格。這與傳統金融中的股票回購相似，企業通過減少股份來提高每股價值。

市場情緒提升：代幣銷毀吸引關注，並能爲項目創造積極的勢頭。僅僅是對未來的期待就可以推動社區參與，並吸引尋找下一步的交易者。

獎勵忠誠持有者：當供應減少時，每個剩餘的代幣代表更大的一部分所有權。長期支持者在不採取任何行動的情況下有效地看到他們的比例股份增加。

挖礦公平性：在工作量證明系統中，早期礦工具有巨大的優勢。在挖掘新幣的同時銷毀舊幣，可以爲新來者創造公平的競爭環境，防止早期採用者壟斷供應。

增強的代幣效用：稀缺的代幣可以在交易、質押或平台功能中發揮更重要的作用。價值的提高使得參與變得更加有目的。

銷毀代幣的真正優勢

理論之外，代幣銷毀可以帶來具體的好處：

當一個代幣的價格崩潰時，銷毀可以幫助恢復。減少的供應量爲價格攀升創造了機會，如果市場情緒穩定的話。但這只有在足夠多的代幣被銷毀以對供應產生實質性影響的情況下才有效。

代幣銷毀通常在動蕩時期穩定波動資產。心理效應和機制一樣重要——來自銷毀的正面情緒可以減少恐慌性拋售並防止進一步下跌。

長期持有者通常會感到有動力繼續持有，因爲他們看到銷毀事件，知道他們的股份變得更加有價值。新參與者可能會特別加入，因爲他們認爲該項目是認真的並且有承諾。

除了傳統的銷毀機制，銷毀證明共識機制允許用戶通過銷毀幣參與網路。這種方法在創造網路安全的同時，比工作量證明等其他機制更節能。

反面: 需要考慮的真實缺點

代幣銷毀並不總是有益的。監管機構越來越多地審查價格影響活動，將其視爲潛在的操縱。如果一個項目沒有清晰地溝通爲什麼要銷毀以及預期的結果，監管機構可能會進行調查。

許多人認爲這些好處是暫時的。雖然代幣銷毀可以短期內穩定價格，但可持續增長需要堅實的基本面、真正的實用性和真實的用戶採用。僅靠銷毀無法修復一個破碎的項目。

永久性是雙向的。一旦代幣消失，就再也無法找回。如果銷毀對項目造成了傷害，這個決定是無法逆轉的。這就是爲什麼在進行之前，透明的溝通和細致的規劃是至關重要的。

另一個關注點：認爲代幣銷毀是價格操控策略。在一個信任就是貨幣的行業中，任何欺騙行爲的暗示都可能對項目的聲譽造成不可逆轉的損害。

當代幣銷毀成爲頭條新聞

Vitalik Buterin 的 67 億美元 SHIB 銷毀

在2021年，以太坊的聯合創始人Vitalik Buterin收到了來自柴犬團隊的禮物：超過410萬億SHIB代幣，價值大約67億美金。Buterin並沒有利用這筆意外之財，而是通過將90%的代幣發送到一個死區塊鏈地址來燒毀它們。剩下的10%則用於一個印度COVID-19救助基金——這一慈善決定定義了這位加密貨幣領域最有影響力的人物之一如何看待權力帶來的責任。

以太坊的手續費燃燒 (EIP-1559)

2021年8月帶來了以太坊改進提案1559，它從根本上改變了網路處理交易費用的方式。通過EIP-1559，每當以太坊網路處理交易時，ETH會被銷毀，從而使該代幣在設計上具有通縮性。

影響顯著：在實施後的年份，ETH的通貨膨脹率降至2.2%。如果沒有EIP-1559，這一數字將接近4%。這一結構性通縮機制鼓勵長期持有，並被視爲以太坊經濟學的一個重大積極發展。

Terra的算法穩定幣實驗

Terra的故事展示了代幣銷毀機制的潛力和危險。該平台在2020年推出了TerraUSD (UST)，背後支持着一枚姐妹幣LUNA。與傳統穩定幣持有現金儲備不同，UST通過算法維持其$1 掛鉤。

這個機制很優雅：用戶可以銷毀UST並獲得LUNA，或者銷毀LUNA獲得UST。這種來回操作理論上保持了UST的穩定。這種方法看起來是革命性的，LUNA和UST的價格在2022年初飆升。

然後它在2022年5月發生了災難性的崩潰。一大筆流動性撤回引發了恐慌性拋售，算法未能重新平衡，UST失去了掛鉤，整個協議崩潰了。當市場條件變得敵對時，復雜的銷毀機制無法防止系統性失敗。

代幣銷毀的底線

代幣銷毀已成爲加密項目手冊中的標準工具。經過戰略性地使用，它可以穩定資產，激勵長期參與，並傳達項目的承諾。這些機制基於關於稀缺性和價值的穩固經濟原則。

但代幣銷毀並不是靈丹妙藥。它在真實的實用性、真正的採納和透明的溝通支持下作爲全面戰略的一部分時效果最佳。那些將銷毀視爲成功捷徑而不建立基本價值的項目通常會讓投資者失望。

對於加密貨幣參與者來說，在投入資金之前，了解一個項目的銷毀策略——包括背後的原因和現實的期望——是至關重要的。