K33 Research 年度展望：多重利好共振，BTC或於2026年跑贏美股與黃金

知名分析機構 K33 Research 在其最新發布的《2025年度回顧》報告中，對2026年的加密市場表達了建設性看漲態度。

報告預測，盡管2025年比特幣因早期持有者大規模獲利了結等因素表現遜於美股和黃金，但預計2026年比特幣的表現將超越股票指數和黃金。這一預判的核心驅動力是監管明朗、宏觀政策支持及機構加速採納等多重利好的共振效應。

在宏觀層面，報告預計川普政府將任命一位鴿派联准会主席，以擴大貨幣政策利率並取代過去的緊縮週期。這種轉向“充裕”的流動性環境，將爲比特幣這類稀缺資產提供理想的上行背景。

在監管方面，報告認爲《清晰法案》（Clarity Act）有望在2026年第一季度通過，更多支持性立法也將在年初簽署，這將爲行業提供前所未有的確定性。

值得注意的是，機構端的增量資金也被視爲看漲的關鍵推動力。首先是摩根士丹利計劃自 2026 年 1 月 1 日起，允許投資顧問爲客戶配置比特幣 ETF；

其次是E\*Trade 的零售加密交易也預計於上半年正式上線。在此背景下，報告預測 2026 年比特幣 ETF 的淨流入規模將超過 2025 年。

與此同時，企業財務部門的持續增持也將爲市場提供有力支撐，預計將使全行業淨吸收15萬枚比特幣。而隨着401(k)養老金計劃向數字資產開放，基於其僅1%至5%的配置比例，也將產生非常可觀的買盤規模。

而在供需結構層面，報告指出持有超過2年的比特幣供應量，預計將在2026年底回升至1216萬枚以上。這一變化意味着早期持有者的長期拋壓基本消退，他們的角色也將從淨賣方轉變爲潛在的淨買方。

綜上所述，這種供需關係的根本性轉變，結合不斷增長的機構需求，也將爲比特幣在2026年超越傳統資產的表現提供有力支撐。

#K33Research #市場展望