醫院股2025: 哪一隻值得長期持有？

誰在尋找市場波動期間的安全股？醫院股被視為熱門選擇。為什麼？因為醫療需求是不可或缺的，市場風險也無法阻止人們生病。來看看7個主要指標，哪些醫院值得今年投資。

投資醫院股前須知

在選擇醫院股之前，投資者應掌握以下三個重點：

1. 醫院的主要客戶是誰？

仔細觀察，了解醫院的收入來源。某些醫院主要以外國客戶為主 (像 BH、BDMS、BCH)，而另一些則專注於泰國本地人 (VIBHA、CHG、PR9、THG)。若選錯，可能面臨未預料的風險，例如：若醫院主要依賴歐洲外國客戶，經濟下滑可能直接影響收入。

2. 查看數據，哪個指標較強？

PE (股價與每股盈餘的比率) 和 ROE (淨利潤與股東權益的比率)，是評估醫院股的兩個重要工具。PE告訴你為每一元盈餘支付了多少價格，ROE則反映醫院如何運用股東資金。ROE越高，代表賺錢能力越佳，但一定要搭配PE一起看，不能只看單一指標。

3. 醫院的成長策略是什麼？

有些醫院透過併購擴展，有些則自行開設分院，也有專注特定客群的。哪種策略適合你？若打算長期持有，有些策略能帶來較穩定的回報，但也可能需要等待較長時間。

2025年值得關注的7大醫院股

BH：真正的安全醫院股

泰國醫院巨頭BH是值得關注的代表，ROE高達31.91%，顯示獲利能力極佳。自1984年成立以來，經營穩定，難以撼動。

BH的優勢在於多元收入來源：一般病患佔66.52%，社會保險佔32.63%。未來計劃調整複雜疾病的收費，並擴展外國客戶服務。市值達139,110百萬฿，適合長期持有。

BDMS：市場中游

BDMS市值最大，達355,981百萬฿，市場信任度高。ROE為16.77%，雖不及BH，但仍具吸引力。

值得注意的是，BDMS來自國外的收入佔67%，這是國際化經營的典範。除了泰國，BDMS在美國、緬甸、蒙古設有醫療中心。自1975年成立，擴展病床和新分院的計劃仍在進行中。

BCH：新興小型股

雖然規模較BH和BDMS小，BCH仍具吸引力。分析師剛將建議由「持有」升為「買入」。成立於1969年，擁有15家醫院。預計2025年盈利將較去年成長23%。國內客戶佔71%，外國客戶29%，逐漸趨於平衡。

CHG：國內市場專攻

CHG的ROE為15.42%，P/E為20.32，屬於較合理範圍。主要服務泰國本地人：門診佔30.6%，住院佔34.5%，社會保險佔35%。持續擴展分院和增加床位，展現長期規劃。

PR9：長期獲利

PR9成立於1989年，專注泰國及國際客戶。門診佔59%，住院41%。健康保險客戶佔25%，自付68%，合作夥伴7%。

PR9投資於科技與平台開發 (9CARE)，ROE為13.57%，屬中等水平，適合追求穩定成長的投資者。

VIBHA：小型但穩定

VIBHA的ROE為8.49%，較低，但仍值得關注。分析師剛給出「買入」建議，目標價為2.74泰銖。市場預期VIBHA今年將有較大動作。

原因在於社會保險問題似乎緩解，且新業務正在布局。VIBHA的門診和住院比例分別為45%與55%，總床位1,722張。

THG：需謹慎

THG的ROE為-6.91%，顯示經營有困難。目前仍涉及管理問題。股價有所波動，但分析師認為可能還會下跌。

喜歡醫院業務的投資者，建議暫時跳過，待情況明朗再行考慮。

投資醫院股需考慮哪些因素？

醫院行業仍具吸引力，因為人口老化，醫療需求增加。醫療是生活必需品，使醫院股較其他行業更安全。在市場低迷時，醫院股不易大跌；在市場正常時，也不會快速上漲。

但選擇時須謹慎，研究價格、客戶基礎、擴展策略、財務實力等因素。了解醫院的核心優勢，並參考分析師的評價與年度盈利狀況。

簡短總結： 若偏好長期持有的安全股，BH與BDMS表現良好；若尋找規模較小但潛力十足的，CHG與PR9也是不錯選擇；VIBHA則是逐步解放的潛力股。至於THG，則需等待進一步觀察。