供需：推動市場股票和資產價格的關鍵因素

投資者常常疑惑股價的漲跌依據是什麼 有些人認為是新聞消息，有些人認為是市場信心，但事實上，答案在於被稱為供需原理的基本原則。理解這一點將幫助交易者更準確地掌握買賣時機，並以合理的方式預測價格趨勢。

供需的基本含義

需求 (Demand) 是什麼

需求是指在不同價格水平下，購買商品或服務的意願。若將其繪製成圖表，會得到一條顯示價格與買方欲購買數量之間關係的曲線。

簡單來說，需求曲線告訴我們“在某一價格下，買家想購買多少商品”，此外還能說明“消費者願意支付的最高價格，以獲得所需的數量”。

需求法則說明購買意願與價格總是呈相反方向變動：價格上升，需求下降；價格下降，需求增加。這裡有兩個主要影響：

收入效應 (Income Effect)： 當商品價格下降時，你的口袋裡的錢可以購買更多東西，(實質價值增加)，因此購買量會增加。

替代效應 (Substitution Effect)： 當某商品價格下降，相較於其他類似商品，人們會更傾向於購買這個商品來取代其他商品。

影響需求的因素除了價格外，還包括：

• 消費者的收入
• 替代品的價格
• 消費者的偏好
• 市場中的用戶數量
• 對未來價格的預期
• 季節性和時令需求

供給 (Supply) 是什麼

供給是指在不同價格水平下，賣方願意出售商品或服務的意願。若將其繪製成圖表，會得到一條顯示供應量與價格之間關係的曲線，稱為(供給曲線)，代表賣方在各個價格水平下願意提供的商品數量。

供給法則與需求不同，供給與價格同向變動：價格上升，供應商願意提供更多商品，因為利潤增加；反之，價格下降，供應量也會減少。

影響供給的因素：

• 生產成本
• 替代品的價格
• 競爭者數量
• 技術水平
• 對未來價格的預期
• 天氣和自然因素
• 稅收政策與價格控制

市場均衡：價格的決定點

僅靠需求與供給本身無法決定價格，實際市場上的價格由**均衡 (Equilibrium)**點決定，即需求曲線與供給曲線的交點。

在此點，買方想買的數量等於賣方願意賣出的數量，價格因此處於平衡狀態，並有可能長期維持，原因是：

當價格高於均衡價： 賣方想賣出更多，但買方購買較少，造成庫存積壓，賣方被迫降價，直到回到均衡。

當價格低於均衡價： 買方想買更多，但賣方供應較少，造成商品短缺，賣方可以提高價格，直到回到均衡。

供需在金融市場中的應用

在股票和金融資產市場中，供需仍扮演重要角色，但影響供需的因素會更為複雜。

推動股市需求的因素

宏觀經濟狀況： 經濟成長、通貨膨脹率和利率都會影響投資者的投資需求。當利率較低時，投資者會追求較高的回報，導致需求增加。

市場流動性： 系統中資金充裕時，投資意願較高。高流動性會促使投資於風險資產 (如股票)的需求上升。

市場信心： 對未來經濟、公司業績或政治局勢的預期，會大幅影響買賣決策。

促使股市供給的因素

公司政策： 增資（IPO）或回購股票會直接影響市場中的股票數量，例如回購股票會減少流通股數，增資則會增加。

市場規範： 譬如證券交易所的禁售期（Silent Period），限制大股東出售股票。

供需與股價變動的關聯

基本面分析

股票作為商品，可以應用供需原理。當股價上漲，代表(買方需求強烈)；反之，股價下跌則代表(賣方供應壓力大)。

從基本面角度來看，需求的變化源自公司內在價值（(Intrinsic Value)）的變動，這些因素包括：

• 每季財報預測
• 成長預期
• 結構性變革影響盈利能力

當正面消息公布，買方願意支付更高的價格，賣方則暫緩出售，導致股價上升；反之，負面消息則使買方縮手，賣方加快出貨，股價下跌。

技術分析

供需也用於技術分析，透過價格、成交量和趨勢來預測未來走勢。

1) K線分析 (Candlestick Analysis)

綠色K線（收盤價>開盤價）表示需求較強，股價有望上漲。

紅色K線（收盤價<開盤價）表示供應較強，股價可能下跌。

十字星（Doji）表示買賣力量相當，股價無明顯方向。

2( 趨勢判斷 )Market Trend(

若股價持續創新高，需求仍然強勁，股價將持續上漲。

若股價持續創新低，供應壓力大，股價將持續下跌。

若股價在區間內波動，未創新高或低，代表雙方力量相當。

3) 支撐與阻力 (Support & Resistance)

支撐位是有需求等待買入的點 )投資者認為此處價格便宜(，當股價下跌到此處，常會反彈。

阻力位是有供應等待賣出的點 )投資者認為此處價格偏高(，當股價上升到此處，常會回落。

實務應用：Demand Supply Zone技術

Demand Supply Zone技術利用供需原理來捕捉買賣時機，主要分為兩種：

) 1) 反轉點交易 (Reversal)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR) — 上升反轉

股價大幅下跌 (Drop)，因供過於求，形成盤整區 ###Base)。當賣壓緩解，買盤進入，若有利好消息，股價會突破盤整區向上 (Rally)，交易者可在突破點進場。

Supply Zone Rally Base Drop (RBD) — 下跌反轉

股價快速上漲 (Rally)，因需求過剩，形成盤整區 (Base)。當買盤減弱，賣壓增加，若有利空消息，股價會跌破盤整區向下 (Drop)，交易者可在突破點進場。

( 2) 持續趨勢交易 (Continuation)

Demand Zone Rally Base Rally (RBR) — 上升趨勢持續

股價上漲 (Rally)，短暫盤整 (Base)，但買盤回歸強勁，股價持續上升，直到新平衡。

Supply Zone Drop Base Drop ###DBD) — 下跌趨勢持續

股價下跌 (Drop)，短暫盤整 (Base)，但賣壓持續強大，股價持續下行，直到新平衡。

總結

供需原理是解釋股價和資產在市場中變動的基本原則。理解這一點能幫助投資者和交易者更好地分析和預測價格。

不論你是用(基本面分析)（觀察公司價值）或(技術分析)（觀察價格與成交量），都與供需密不可分。持續學習並將其應用於實際資產價格，能幫助你更全面、更深入地理解市場動態。