日央行加息訊號引爆連鎖反應，加密市場12月開局遭遇流動性風暴

12月首日，加密貨幣市場經歷了一波令人意外的大幅下行。週一時段內，比特幣盤中跌幅達5%，一舉跌破9萬美元大關，最低觸及85689美元；以太坊（ETH）同樣跌幅5.9%，跌破3000美元。多個幣種表現疲軟，ZEC幣下跌15.51%，HYPE幣與DOGE幣分別下跌9.84%及6.2%。據Coinglass數據顯示，過去24小時內約18萬人被爆倉，總額高達5.37億美元。

這波下跌看似突兀，但背後卻隱藏著深層的市場邏輯。聯准會獨立性話題近日引發關注，川普已確定聯准會主席繼任者並將很快公佈，市場預期白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特將接任鮑威爾。這一變化對美元形成衝擊，使得美元回落、貴金屬強勢上行——黃金最高觸及4256美元創兩周新高，白銀升至57.8逼近58.0歷史高位。

然而，真正引發加密市場流動性危機的觸發點卻來自太平洋對岸。日本央行行長植田和男在週一宣稱，央行將在下次貨幣政策會議上權衡加息利弊，這被解讀為本月稍後可能加息的最強烈訊號。日本央行計劃於12月18至19日舉行貨幣政策會議。訊號公佈後，根據隔夜指數掉期（OIS）定價，市場認為日央行在12月加息的概率瞬間從58%飆升至76%；而在明年1月前加息的概率更是升至94%。這種預期轉變立即衝擊匯市——10年期日債殖利率進一步攀升至1.877%，美元/日元則跌至時段低位155.37。日本股市也終止連升四日的勢頭，失守5萬點關口，收跌1.89%。

市場人士普遍指出，流動性短缺才是加密市場大跌的根本誘因。FalconX亞太區衍生品交易主管Sean McNulty表示，最大擔憂在於比特幣ETF資金流入稀少，且缺乏逢低買入者承接。而日央行釋放加息預期將進一步惡化這一局面——疲軟的日元會推高通脹，促使日本金融機構加速調整資產配置，海外資金將回流日本，加之日央行升息推高日債殖利率，日本金融機構或被迫賣出美債買入日債以壓低日債殖利率，形成一系列流動性抽離效應。

展望後市，分析人士認為流動性風險對加密市場的衝擊或有限。隨著市場重新消化日央行加息預期並逐步修正預期，比特幣仍有望延續反彈軌跡。

從技術面看，比特幣日線圖顯示其雖然跌破9萬關口，但整體仍處於反彈週期框架內。後續可重點關注85000-86000區域的支撐力度，若能有效企穩，則比特幣後市仍存挑戰9萬乃至9萬5阻力的可能。