在現貨市場、降息預期與美元走弱之間波動

차익실현 매물이 출회되며 온스당 52.80달러 부근에서 조정 중인 은 가격이 중단기 투자 매력을 여전히 유지하고 있다. 목요일 아시아 거래 시간 XAG/USD는 53달러 아래로 밀려났으나, 시장의 기본적인 강도는 여전히 견고한 상태다。

고용 시장 강하지만 "금리는 인하된다"는 확신

미국의 고용 지표가 예상보다 양호했음에도 불구하고, 금융 시장은 오히려 통화 완화 기조에 더욱 확신을 갖게 되었다. 지난주 신규 실업수당 청구 건수가 21만 6,000건으로 집계되어 전주 대비 6,000건 감소했고, 시장 예상치인 22만 5,000건을 크게 하회했다. 4주 이동평균 기준으로도 22만 3,750건 수준으로 고용 시장의 안정성을 보여주고 있다。

경제 지표의 강세에도 불구하고 연준의 정책 전환 가능성에 대한 시장의 기대치는 급상승했다. CME 페드워치 자료를 보면 12월 기준금리 25bp 인하 확률이 84% 이상으로 평가되고 있으며, 이는 불과 1주일 전의 30% 수준과 비교할 때 급격한 심리 전환을 의미한다. 투자자들은 경제 둔화에 대한 선제적 대응으로서 연준이 결국 금리를 내릴 수밖에 없을 것이라고 판단하고 있는 것이다。

달러 인덱스 약세가 은 매입 심화로 이어지는 구조

달러 약세의 지속이 은 가격을 지탱하는 중요한 요소가 되고 있다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 3거래일 연속으로 하락하며 99.50선까지 밀려났다. 이러한 달러 약세는 비달러권 투자자들에게 은 매입 비용을 낮추는 효과를 제공하며, 환차익을 노린 글로벌 자금의 유입을 자극할 수 있는 긍정 요인으로 작용한다。

트럼프 정부의 연준 의장 인선이 중기 상승 동력 제공

백악관의 차기 연준 의장 후보 검토 움직임도 은 가격 전망에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 현지 언론에 따르면 도널드 트럼프 행정부가 케빈 해싯 국가경제위원회(NEC) 위원장을 최종 후보로 포함시킨 것으로 알려졌다. 시장은 해싯 위원장이 저금리와 약달러 기조를 선호하는 인물로 평가하고 있으며, 이는 향후 통화 정책이 시장 예상보다 더욱 적극적으로 완화 방향으로 전환될 가능성을 시사한다。

단기 조정 국면, 대기 매수세와 차익실현의 대립

3거래일 연속 상승한 은 가격이 이날 조정을 받은 것은 급등에 따른 자연스러운 이익 실현으로 해석된다. 52.80달러 부근에서의 등락은 단기 매도세와 저가 매수세의 대립을 보여주는 모습으로, 시장 참여자들은 이를 일시적인 조정 국면으로 평가하고 있다. 금리 인하에 대한 베팅이 강화되면서 낙폭이 제한적으로 나타나고 있으며, 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 개최를 앞두고 포지션 재정비를 진행 중인 상황이다。

금리 인하 기대감이 높아지면서 무수익 자산인 귀금속 섹터의 투자 매력도가 재부각되고 있다. 하락 시 대기 매수세의 유입 가능성이 커지고 있어, 중단기적으로는 상승 잠재력이 하방 압력보다 더욱 우위에 있는 것으로 분석된다。