Commodity 是什麼？新手交易商品的完整指南

簡介：為何要研究商品

在過去的一年中，越來越多的人開始關注商品投資，原因在於他們意識到分散投資組合的重要性。在投入每一分資金之前，投資者應該先了解商品是什麼、有哪些種類，以及應該選擇哪種交易方式。本文將提供關於Commodity的入門知識。

商品 (Commodity) 在現代金融背景下

定義與分類

商品或Commodity 在金融意義上，指具有國際標準的原材料或基礎產品，能夠相互交換，並用於生產其他商品或提供各種服務。例如：銅、原油、小麥、咖啡豆、白銀與黃金。

商品主要可分為兩大類：

Hard Commodities – 來自開採或挖掘的產品，是不可再生的自然資源，包括原油、天然氣、貴金屬與各類礦物。

Soft Commodities – 來自農業與畜牧業的產品，保存期限有限，例如咖啡豆、可可豆、橙汁、糖、肉類與其他畜產品。

重要商品類別

投資者可以根據來源將商品分類如下：

農業部門 – 原料如糖、棉花、咖啡豆及其他農產品。

畜牧部門 – 五花肉、牛肉及一般畜牧動物。

能源部門 – 黑色原油、天然氣及其他能源產品。

金屬部門 – 黃金、白銀、鈀金與其他貴金屬。

在金融市場中常交易的商品

在全球金融市場中，最受交易者關注的商品包括：

• 黃金 (XAUUSD) 與白銀 (XAGUSD) – 被視為貨幣的價值保證資產
• 布倫特原油 (UKOIL) 與 WTI (USOIL) – 對全球經濟至關重要的能源
• 天然氣 (NATGAS) – 需求逐漸上升的替代能源
• 咖啡 (COFFEE) 與糖 (SUGAR) – 高波動性的農產品
• 銅 (COPPER) – 重要的工業金屬

影響商品價格的因素

需求因素 (Demand Factors)

收入與人口數的增加是推動商品價格的主要動力，尤其在低收入與中等收入國家。當收入提升，民眾對食品與能源的需求也會增加。

消費行為也扮演重要角色，例如偏好增加肉類、乳製品與加工食品，這些都會影響各類商品的價格結構。

供應因素 (Supply Factors)

商品供應取決於生產要素，如勞動力、資本、土地、自然資源與科技。提升效率需要投資與研發。

自2008年危機以來，許多國家的生產投資下降，導致供應無法滿足需求。

不確定性與自然災害 (Uncertainties)

如極端天氣、氣候變遷與地質結構變化等不可控因素，會直接影響農業與能源產業。

反饋循環與投機行為 (Feedback Loops)

期貨市場的投資與投機行為會影響價格波動。當價格上升，投資者會進一步投機，推動價格持續上漲。供需失衡是驅動此循環的基本因素。

商品交易的正面與負面信號

( 商品投資的優點

抗通膨 – 黃金、白銀與石油被視為對抗貨幣貶值的避險資產。生活成本上升時，這些商品的價格也會跟著上漲。

分散風險 – 商品與股票、債券等資產的相關性較低，有助於降低整體投資組合的波動。

高流動性 – 相關資產的價格常呈反向變動，有助於風險管理。

高回報潛力 – 在經濟不確定時期，商品價格可能快速上漲，因供需失衡。

成長機會 – 某些商品需求持續增加，資源減少，長期來看價格可能上升。

) 商品交易的風險與缺點

高槓桿 – 商品交易通常比股票交易槓桿更高，風險也相對較大。過高的槓桿可能導致難以控制的損失。

高波動性 – 研究顯示，商品的波動性是股票的2倍，是債券的4倍，尤其是原油與黃金。快速的價格變動可能導致投資者判斷失誤。

與股市的反向關係 – 大多數時候，商品的獲利與股市呈相反走向，需特別理解。

環境議題的擔憂 – 在全球暖化與嚴格環保規範下，畜牧、農業、採礦與化石燃料開採行業面臨更高的法律風險。

新手商品交易方式

直接投資商品並不適合所有人，例如天然氣或原油無法在家中存放。因此，專家開發了其他方式，讓投資者更方便進入此市場。

方法一：商品ETF ###Commodity ETFs###

定義 – 商品ETF是購買商品的相關證券，並非持有實體商品。大多數ETF投資於衍生品 (Derivatives) 或期貨合約。

優點：

• 投資門檻低，一單位ETF的價格低於購買一整條實體金條
• 高流動性，可在證券交易所全天候線上交易
• 無需擔心存放、盜竊或額外費用

( 方法二：商品期貨合約 )Commodity Futures###

定義 – 期貨合約是事先約定價格的買賣協議，約定在未來某個時間交付商品。常用於黃金、原油、白銀等。

優點：

• 多樣化的獲利方式，能從價格上漲或下跌中獲利
• 投資成本低，因為交易期貨需繳交保證金 (Margin)
• 適合資金有限的交易者

( 方法三：商品公司股票

定義 – 由生產或開採商品的公司發行的股票，例如 BHP Group Ltd.、Rio Tinto Group、Vale SA、Wheaton Precious Metals Corp. 與 Barrick Gold。

優點：

• 分散風險，增加資產多樣性
• 可作為抗通膨的避險工具
• 風險較直接交易低

) 方法四：差價合約 ###CFD – Contracts for Difference###

定義 – CFD是透過經紀商進行的線上交易，不需實體交割。投資者持有多空部位 (Position)，隨價格變動而增減。

優點：

• 多空皆可獲利，能在市場漲跌中操作
• 可用槓桿，投入較少資金，獲得較高回報
• 不需展期（Rollover），只需支付少量隔夜利息
• CFD市場24小時運作，交易便利

商品交易相關成本

投資者須了解，真正的獲利不僅是開盤與收盤價差，還要考慮交易成本。

點差 (Spread) – 買入價 (Bid) 與賣出價 (Ask) 之間的差距。例如：黃金買入價1949.02，賣出價1949.47，點差為0.45歐元。為了獲利，投資者必須超過此點差的成本。

掉期費用 – 持倉過夜時，會在23:59收取費用，代表借貸資金的成本。

手續費 – 某些證券會收取開倉與平倉的手續費。

因此，真正的獲利計算公式為：(收盤價 - 開盤價) × 交易量 - (點差 + 掉期費 + 手續費)

投資者應謹慎考慮這些成本，選擇最適合自己的交易方式。

主要商品交易時間表

商品交易時間並非全天24小時，而是有開盤與收盤時間，且依地區而異。投資者需確認經紀商的交易時間表。

以下為部分主要商品於泰國標準時間的交易時間範例：

黃金 (XAUUSD)：週一至週五 06:00-24:00，週六 06:00-05:00 (週日休市)

布倫特原油 (UKOIL)：週一至週五 00:00-24:00，週六 08:00-05:00

天然氣 (NATGAS)：週一 06:00-24:00，週二至週五 00:00-24:00，週六 06:00-05:00

咖啡 (COFFEE)：週一 16:15-24:00，週二至週五 00:00-24:00，週六休市

糖 (SUGAR)：週一 15:30-24:00，週二至週五 00:00-24:00，週六 15:30-01:00

策略總結

商品是什麼 – 完整定義為：商品是對全球經濟至關重要的原材料與基礎產品，涵蓋農業、畜牧、能源與金屬。

投資商品不應只投資單一資產，應合理配置資金以降低整體風險。

新手投資者可根據風險承受能力選擇ETF、期貨、公司股票或CFD，但必須充分了解各種方式的風險，做出明智決策。

警告： 投資有風險，並非適合所有人。請詳細研究後再做投資決定。