Swap Forex 是什麼？交易者常忽略的隱性成本

為什麼要理解 Swap 價值？

對於認真的交易者來說，忽略 Swap 就像忘了計算重要的底層成本一樣。Spread 和 Commission 只是第一層，Swap 才是真正讓許多人發現自己是「潛在殺手」的原因。當持倉時間拉長，對 Swap Forex 是什麼以及為何會計算，將成為避免悄悄損失利潤的關鍵。

Swap Forex 核心：被忽視的利息

Swap 實際上是持倉過夜的手續費，也稱為「Overnight Interest」或「Rollover Fee」——換句話說，是借款的利息。當你開啟 Forex 倉位時，你不僅是在交易價格，你是在「借」一種貨幣來買另一種貨幣。

例如，若你開啟 Buy EUR/USD：

• 你「買」EUR (歐元)
• 並「借」USD (美元) 來支付

相反，如果是 Sell EUR/USD：

• 你「借」EUR
• 並「持有」USD

Swap 的由來：利率差異

每種貨幣在全球都有自己的利率政策 (Policy Rate)，由中央銀行決定：

• USD (美元) 由 FED 控制
• EUR (歐元) 由 ECB 控制
• 其他貨幣亦然

當你借用某貨幣時，你必須 支付利息，而持有貨幣則應該 獲得利息。兩者的差額就是 Swap 的收益或成本。

利率計算範例：

• EUR 年利率 4.0%
• USD 年利率 5.0%

若買入 EUR/USD：你獲得 4.0%，但支付 5.0% = 差額 -1.0% (Negative Swap)

若賣出 EUR/USD：你支付 4.0%，但獲得 5.0% = 差額 +1.0% (Positive Swap)

為何大多數情況下我們會損失？

經紀商是中介，協助借貸，他們會在實際的 Swap 費用中加入「管理費用」。因此，理論上你可能會得到正的 Swap，但經紀商會將部分抽走。

這也是為什麼 Swap Long (買入倉位) 和 Swap Short (賣出倉位) 不相等，且都偏向負值的原因。

Swap 的種類與必知事項

Swap 正負

Swap 正 = 你「收取」利息 (較少且可用於套利)

Swap 負 = 你「支付」利息 (常見情況)

3天 Swap：靜默陷阱

新手交易者常忽略這點。Forex 和 CFD 在週六、週日休市，但利息仍持續運作。經紀商會將這三天的 Swap 合併計算在一個交易日內。

一般情況，會在星期三結算 (持倉從週三到週四)，因為技術原因：Forex 市場有 T+2 的結算週期 (2個工作日)。

範例：

• 週三交易 → 週五結算 → 過週末 3 天 → 所以計算為週三的 Swap 3倍

提醒： 有些經紀商可能用星期五或其他日子，請務必確認。

其他資產的 Swap

Swap 概念延伸至：

1. 股票和指數 CFD：根據貨幣利率，例如：美股 CFD 以 USD 為基礎(美元)
2. 商品 CFD (黃金、原油)：根據存儲成本或滾存期貨（Rollover Futures）
3. 加密貨幣 CFD：根據交易所的 Funding Rate (波動較大)

如何在交易前查詢 Swap 價值

在 MT4/MT5 標準平台上：

1. 前往 Market Watch
2. 右鍵點擊資產 (如 EUR/USD)
3. 選擇 Specification
4. 找到 Swap Long 和 Swap Short
5. 數值為點數單位 (需自行轉換)

在較新平台上：

資產頁面通常會顯示「隔夜費用」的百分比，例：-0.015%，方便計算。

如何精確計算 Swap 成本

( 方法一：用點數單位 )MT4/MT5###

公式： Swap (金額) = (Swap Rate in Points) × (每點價值)

範例：

• 買入 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 點
• EUR/USD 1 Pip = 10 點 = 1 USD
• 計算： (-8.5) × ($1) = -8.5 USD/晚
• 若持有 3 天：$10 -8.5$1 × 3 = -25.5 USD

( 方法二：用每晚百分比 )新系統(

公式： Swap )金額( = )帳戶總價值### × (Swap 比例%)

範例：

• 買入 1 Lot EUR/USD (100,000 單位)
• 市價 EUR/USD = 1.0900
• 隔夜費用 (Buy) = -0.008%

步驟一： 帳戶價值 = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD

步驟二： Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72 USD/晚

• 3天：(-8.72) × 3 = -26.16 USD

( 警告：Swap 計算是以帳戶全額價值，不是用 Margin

例如：用槓桿 1:100，僅需存 1,090 USD 作為 Margin，但 Swap 仍是以 109,000 USD 計算，等於 Margin 的 0.8%/晚。若忽略 Swap，可能會被利息吃掉整個 Margin。

管理 Swap 的風險與機會

) 主要風險：

1. 損失利潤 範例：你賺了 30 USD，但持倉 3 晚，Swap 為 -26 USD，淨利剩 4 USD (未含 Spread)

2. 被迫平倉 在震盪市況，日積月累的 Swap 損失會逐漸逼迫交易者提前平倉。

3. 槓桿風險 Swap 是以全額計算，使用高槓桿時，Margin Call 風險會迅速增加。

( 機會包括：

1. 搭便車策略（Carry Trade）

利用正 Swap 直接獲利，選擇「借低買高」： 範例：Buy AUD/JPY

• AUD )澳幣( 利率較高
• JPY )日圓### 利率很低
• 若獲得正 Swap，則每晚都能收利息

危險： 匯率波動可能導致損失超過 Swap 利潤，尤其是匯價大幅變動時。

2. Swap-Free 帳戶 ###伊斯蘭帳戶(

許多經紀商提供不收 Swap 的帳戶，稱為「Islamic Account」，因為伊斯蘭教禁止收取利息 )Riba###。

優點：

• 適合 Swing 或 Position Trader，持倉週數較長
• 不用擔心 Swap 損失

缺點： 經紀商可能會從其他方式獲利，例如：擴大 Spread 或收取持倉費用。

現實世界的決策與總結

Swap 不是隨意的費用，它有堅實的金融基礎。不了解的話，可能會被「停損」卻不知道原因。

Swap 的影響取決於你的交易風格：

• 短線交易（Scalper）：幾乎沒有影響 (不持倉過夜)
• 日內交易（Day Trader）：影響較小，通常在當日結束前平倉
• 波段/持倉交易（Swing/Position）：影響較大，需提前規劃 Swap 或選擇 Swap-Free 帳戶

選擇透明、清楚顯示 Swap 的經紀商，並能輕鬆查詢資料，是避免隱藏成本、合理規劃 Forex 交易的第一步。