白銀 (Silver) – 了解不可或缺的工業資產

銀屬正吸引投資者的目光

在過去一段時間內，銀屬 已從歷史低點反彈上升。當我們觀察全球市場時，許多國際投資者的興趣逐漸增加。今天我們將探討為何銀屬成為重要的投資機會，以及泰國投資者如何進入這一資產。

銀屬的歷史與在全球經濟中的角色

在紙幣或數字金融系統出現之前，銀屬 已作為價值交換的媒介超過4,000年。歷史記載如下：

• 考古證據顯示，古代人使用標準重量的戒指和條狀銀器作為貨幣，早在公元前3000年
• 16世紀，西班牙將銀礦冶煉成硬幣，成為第一種在多個大陸被接受的貨幣
• 直到1857年，美國法律仍承認銀幣作為法定支付手段
• 雖然1935年金屬標準系統被廢止，正式金融角色終止，但銀仍以硬幣和條狀銀器的形式用於投資，直到今日

為何 Silver 會成為未來科技的關鍵

銀屬獨特的物理特性使其成為未來科技產業中不可或缺的元素，即使是金也無法取代：

導電與導熱性能 – 使銀成為所有電子設備的重要組件

反光能力 – 提升太陽能電池板的能量轉換效率

抗菌特性 – 廣泛應用於醫療領域，從燒傷敷料到手術器械和水處理系統

彈性與易加工性 – 適用於微電子元件，需小型且複雜的零件

這些因素推動了當前對銀的需求，無論是轉向清潔能源、電動車、5G網絡或一般科技基礎建設，都依賴於銀。

影響銀價的因素：宏觀與微觀

大型因素

貨幣政策與利率 – 利率與資產價格之間的關係明確，降息有助於推升銀價

美元指數 – 一般而言，美元走弱時，持有其他貨幣的投資者能以較低價格購買銀，刺激需求

通貨膨脹與全球政治不確定性 – 銀作為避險資產，對抗貨幣貶值與經濟危機

基本面因素：供需失衡

根據2025年《世界銀調查》報告，銀市場正面臨嚴重的**“結構性短缺”**，即全球需求超過產量與回收量的總和，已連續四年出現此情況。

需求激增 – 2024年工業需求創新高，達到6.805億盎司，佔總需求近59%，特別來自再生能源、電動車與高速科技產業

供應跟不上需求 – 產量不足，因為礦產生產受阻，回收量有限，以及儲備逐年下降

黃金與銀的比較：相似與差異

黃金/銀比率 – 價值指標

此比率表示需用多少盎司銀，才能等同於1盎司黃金

• 在市場震盪時，例如2020年3月COVID-19危機期間，投資者轉向高流動性的黃金，導致比率飆升至124:1 (創歷史新高)
• 相反，當信心回升，投資者願意承擔較高風險追求更高回報時，會轉向銀。2011年，比率降至31:1
• 當前比率仍處於較高水平，顯示銀的價格尚未完全反映其在產業中的基本價值

市場規模、波動性與角色

市場規模 – 黃金市值約30兆美元，而銀約2.7兆美元，較小的市場規模意味著資金流入會對價格產生較大影響

波動性 – 銀的波動性比黃金高出2-3倍，意味著在熊市中，銀價可能更快下跌；在牛市中，也可能迅速飆升

角色 – 黃金由全球央行持有作為儲備資產，但銀是混合資產，兼具貴金屬與工業品的特性。央行通常不持有銀作為儲備，因此其價格較多受到經濟週期與工業需求的影響

投資適宜性

對於追求最大穩定性的投資者，黃金仍是基本選擇；但若能接受較高風險，追求更高回報，基本面使銀成為一個有吸引力的選項，尤其是在銀價仍遠低於歷史高點的情況下。

投資銀的方法

實體銀的存放

傳統方式：購買銀條 (Silver Bars) 或銀幣 (Silver Coins)

優點：擁有實體資產，觸手可及，無信用風險，且較具私密性

缺點：初期投資較高，存放與保險成本較高，流動性較低，且需留意純度驗證

透過基金與股票投資

間接投資方式：購買銀礦公司基金或股票

基金：投資於全球銀礦公司基金

礦業股：若能進入國外股市，可選擇大型銀礦公司股票

優點：高流動性，易於在證券交易所買賣，不需自行存放

缺點：個別公司風險較高，如管理問題、成本或政治風險，股價未必完全反映銀價

期貨合約交易

適合有經驗的投資者進入衍生品市場

優點：初期投入少，可在牛市與熊市皆獲利

缺點：高風險且較複雜，適合高階投資者

差價合約（CFD）交易

適合短中期投機者的彈性工具

差價合約 (Contract for Difference) 允許投資者從銀價差中獲利，無需持有實體資產

優點：低門檻，槓桿彈性高，隨時交易，雙向獲利，無實物存放成本

缺點：槓桿風險高，交易對手風險，需選擇可信的經紀商

( 投資方式比較表

方法	適合對象	優點	缺點	所需資金
實體銀	長期持有	真實擁有，無信用風險	投資門檻高，存放與保險成本高	高
基金/股票	追求流動性	易買易賣，分散風險	公司風險	中等
期貨	專業高風險者	高槓桿，可雙向操作	高風險，較複雜	低
CFD	短中期投機	高槓桿，彈性大，流動性佳	槓桿風險，對手風險	非常低

投資銀的優缺點

) 優勢與機會

高潛在回報 – 由於波動較大，且價值相較於黃金，銀在牛市中能帶來顯著的高回報

工業需求成長 – 轉向清潔能源、數位科技與新技術研發，長期需求將持續強勁

價格親民 – 單盎司價格較低，讓散戶更易入手

抗通膨資產 – 歷史上，銀能保存價值，對抗紙幣貶值

( 風險與缺點

價格波動大 – 雖然波動帶來高回報，但也可能造成重大損失

經濟週期敏感 – 超過一半需求來自工業，經濟放緩時，銀價易受影響

實體持有成本與風險 – 存放、保險與盜竊風險

無利息收益 – 僅靠價差獲利，無額外利息收入

總結

銀屬 不再只是次於黃金的資產，而是現代科技世界的重要組成部分。來自工業的持續需求，加上供應不足，使得銀成為中長期投資者值得關注的選擇。

投資銀的適合性取決於個人財務目標、風險承受能力與投資時間框架。對於追求多元化投資組合的現代投資者，理解基本面與多種投資方式是建立平衡投資策略的第一步。