2025年債券投資指南：理財新手必須知道的事情

在開始理財時，首先會考慮的是什麼呢？股票波動性大，定存的收益率又太低。其實，在定存與股票之間，有一種資產正好位於中間位置，那就是債券。截至2025年，韓國理財市場對債券的熱度大幅提升，這是因為債券具有比定存更高的收益和比股票更穩定的特性。

債券到底是什麼

債券是由政府、公營企業、金融機構、一般企業等為籌措資金而向投資者借款所發行的“借據”。購買債券就相當於借錢給發行機構，並約定在一定期限內定期獲得利息，並於到期時收回本金，可以說是一份契約。

截至2025年，韓國國債3年期的年化收益率約為3.3%，高於銀行定存。同時，因為政府保障本金與利息支付，安全性也相當優秀。近期，還有利用區塊鏈技術的數位債券或重視環境與社會責任的ESG債券等創新產品陸續推出，投資者的選擇也大大增加。

債券的五大核心特點

1. 預測性穩定性

債券最吸引人的地方在於它的穩定性。尤其是信用評等越高，回收本金與利息的可能性越高。AAA等級的優質公司債或國債，違約風險極低，提供近似存款的安全保障。

2. 定期現金收入

大多數債券每3~6個月會定期支付利息。截至2025年，國債3年的票面利率約為2.3~2.4%，公司債則依信用等級約可期待4~6%的利息。這對於預計退休或需要定期收入的投資者來說很有吸引力。

3. 優秀的流動性

債券即使未到到期日，也可以在債券市場自由買賣。與定存不同，沒有中途解約手續費，隨時都能變現，這是非常大的優點。實際上，2025年第一季韓國債券市場的日均成交額約為25兆韓元，交易非常活躍。

4. 利率變動帶來的收益機會

市場利率變動會影響債券價格。當利率下降，既有債券的價格會上升；利率上升，價格則會下降。投資者可以利用這點，追求買賣差價獲利。

5. 稅務優惠

個人直接投資債券，僅需就利息收入繳稅，若在到期前出售，則買賣差價部分是免稅的。ESG債券還可能享有額外的稅收優惠。

債券 vs 定期存款：哪個更適合我

外觀看似相似，但債券與定期存款是完全不同的商品。

定存是由銀行發行的“本金保障”商品。根據現行存款保險法，最高保障本金為五千萬韓元。但提前解約會扣除利息，且不能自由交易。

反之，債券的安全性由發行機構的信用等級決定。即使未到期，也可以在市場自由買賣，當利率下降時還可以期待資本利得。但若發行機構失去信用，則有本金虧損的風險。

主要差異點：

• 發行主體：債券(政府、企業、公營機構) vs 定期存款(銀行)
• 到期期限：債券(幾個月到幾十年多樣) vs 定期存款(1個月到3年有限)
• 利息支付：債券(定期支付或到期一次付清) vs 定期存款(到期一次付清)
• 中途流動性：債券(可自由買賣) vs 定存(提前解約有不利影響)
• 風險程度：債券(依信用等級不同) vs 定存(存款保障對象)

債券的種類與特性比較

債券根據發行主體不同，可分為多種類型。

國債：由政府直接發行，信用等級最高。安全性極佳，但收益率較低。

特種債：由韓國電力公司或道路公社等公營企業發行。安全性不及國債，但仍具有較高的穩定性與合理的收益。

地方債：由地方自治團體發行，風險略高於國債，但仍較為穩定。

金融債：由銀行或金融機構發行，流動性高，適合短期資金運用。

公司債：由一般企業發行，因信用等級不同，收益差異很大，投資前需仔細評估發行企業的信用狀況。

美國國債：全球公認的安全資產，能同時獲得美元資產配置與匯率對沖效果，深受想建立全球投資組合的投資者喜愛。

2025年主要債券的收益率情況：

國債3年期(信用等級AA): 3.32% 首爾市地方債5年期(信用等級AA-): 3.65% 韓國電力公司特種債10年期(信用等級A+): 4.10% 三星電子公司債3年期(信用等級AAA): 3.95% 美國10年期國債(信用等級AAA): 4.25%

投資債券時應避免的三大風險因素

利率上升導致債券價格下跌

最需注意的是利率與債券價格呈反比運動。市場利率上升，原先發行的低利率債券價格會下降。若在到期前賣出，可能會有損失。

為避免這種情況，當預期利率將上升時，可選擇短期債券或浮動利率債券。

發行者信用惡化

若買入公司債後，該企業信用等級下降或經營惡化，甚至可能損失本金。信用等級較低的公司債風險更高。

風險偏向保守的投資者，建議以AAA或AA以上的高信用債為主，較為安全。

匯率變動影響海外債券收益

海外債券如美國國債，主要以美元交易。匯率變動會影響以韓元計算的實際收益。美元走弱時，收益可能降低。

若擔心匯率波動，可利用匯率避險商品，或將海外債券投資比例限制於整體資產的一部分，以分散風險。

投資債券的三個入門方法

直接購買個人債券

可以透過證券公司HTS/MTS、銀行營業點或數位金融平台，直接買入國債、特種債、企業債。直接投資僅需課徵利息所得稅，提前出售的買賣差價則免稅。

債券型基金

由資產管理公司投資多檔債券形成的基金，可分散投資於多種債券，即使資金較少也能分散風險，但會產生基金管理費用。

債券型ETF(上市指數基金)

像股票一樣在交易所即時買賣。低手續費、高流動性、分散投資效果佳，是初學者最容易入門的方法。

適合債券投資的投資者特性

需要定期現金流的人：債券的定期付息提供可預測的收入。

臨近退休或已退休者：不容易受到股價大幅波動，又希望收益高於定存，這種投資很適合。

對股市波動性敏感者：債券與股市的相關性較低，可以大幅降低投資組合的波動性。

追求節稅與全球分散的人：無買賣差價課稅，並能利用美國國債等海外債券進行美元資產配置。

投資債券前必須確認的事項

在決定投資前，請檢查以下內容：

信用評等：評估發行者的信用狀況，越高越安全。

商品風險等級：綜合評估贖回便利性與商品結構複雜度。

流動性水平：確認是否易於在市場買賣。

到期結構：選擇符合投資期限與資金規劃的到期日。

投資說明書與信用評估報告：詳細了解商品細節與風險因素。

債券與股票的合理搭配策略

由於債券與股市的相關性較低，同時持有債券與股票可降低整體投資組合的波動性。例如，純持有100%股票時波動較大，而將股票佔比控制在70%，再搭配30%的債券，能有效降低整體波動。

尤其在利率變動劇烈的時期，合理配置債券與股票對風險管理非常有效。

初學者的債券投資Q&A

Q：債券也像定存一樣100%保障本金嗎？
A：不是。債券不屬於存款保障範圍，且依發行者的信用等級與狀況，可能會有本金損失。在投資前務必詳細確認發行企業的信用等級與商品結構。

Q：比較債券投資收益率時，應注意哪些點？
A：應比較信用等級與到期日相近的債券，才有意義。可參考金融投資協會債券資訊中心等，查詢不同債券的收益率資料。

Q：利率變動與債券價格的關係？
A：債券價格與市場利率呈反向變動。利率上升，債券價格下跌；利率下降，債券價格上升。提前賣出時，利率狀況非常重要。

Q：如何搭配債券的到期日與投資期限？
A：要根據投資目標與資金運用計畫，選擇適合的到期日。短期資金建議選擇短期債券，長期資金則以長期債券為佳。場外債券可能較難提前賣出或不利，應用本身能持有到到期的資金。

Q：什麼是ESG債券？
A：ESG債券是為推動環境保護、社會責任與公司治理等永續目標而發行的債券。投資者除了追求財務回報外，也能實現社會價值，並可能享有額外的稅收優惠或政府補助。近年來成為全球趨勢，長期展望良好。

結論：2025年債券是明智的選擇

近期伴隨著降息預期，債券價格可能上揚，成為值得關注的投資時機。債券是追求高於存款收益，同時避免股票高風險的理想選擇。

初學者建議從國債或債券型ETF等較為安全的商品開始，逐步擴展到公司債與海外債券，配合穩定收益與分散風險，達成資產保值與收益的雙重目標。