股票 vs 債券 2567 - 真正該選擇投資哪一個？

股市波動起伏，銀行利率低迷令人心碎，那麼手上的資金該往哪裡去呢？在做出決策之前，不妨先了解自己處於風險光譜的哪個位置，然後選擇適合自己的投資工具。

債券是什麼？

慢慢放下認為它很複雜的想法，其實債券只是一種正式的借款契約。你是債權人(持有債券)，公司或政府則是借錢的一方。到期時，他們必須還本金，並在持有期間持續支付利息，這就是基本原理。

吸引投資者的地方在於收益高於存款，但風險仍在可控範圍內，不像股票投資那樣令人頭痛。

必須注意的風險 - 5個不能忽視的點

1. 違約風險

如果公司或政府破產，可能收不到本金，或只收一點點，這就是default risk。選擇較可信的發行者的債券，比如政府公債，風險會降低。

( 2. 利率風險 想像一下——你在低利率時買入債券，但之後銀行提高利率，這時你的債券就會變得不吸引人，因為新發行的債券提供較高的利率。

) 3. 流動性風險 債券市場不像股票市場那麼活躍，如果你想提前賣出，可能找不到買家，或只能以低於市價的價格賣出。

4. 通貨膨脹風險

即使你收到了本金和利息，但如果通膨率很高，購買力可能縮水。如果通膨率高於你所獲得的利率，實質收益就會變成負數。

5. 再投資風險

當債券到期，資金回到你手上，你得找新的投資渠道，如果沒有好的選擇，可能會錯失其他投資機會。

債券附帶的隱含權利 - 別忘了

購買債券時，有些會附帶特殊權利，需要留意。

提前贖回權 ###Callable###——公司可以在某些條件下提前贖回債券，例如通膨降低或利率下降，這會縮短你的收益期。

提前贖回權 (Puttable)——你可以要求提前贖回，這比前者稍微有利。

轉換為股票 (Convertible)——債券可以在股價上升時轉換成股票，這叫做“雙向選擇”。

債券有哪些種類？

( 按發行者

• 政府公債——風險最低，利率較低
• 國營事業債券——風險較低，利率高於公債
• 私營企業債券——風險較高，利率也相對較高

) 按索取權利

• 非擔保債券——償付優先權與其他債權人相同
• 擔保債券——有抵押品，風險較低

按付息方式

• 定期付息——每年兩次，資金穩定入袋
• 貼現債券——不付息，折價購買，到期一次性收回本金與利息
• 零息債券——低於面值購買，收益來自價格差

按利率

• 固定利率——整個期限利率不變，計算方便
• 浮動利率——跟隨市場基準變動，上下浮動

投資債券的收益方式？

投資者可以用兩種方式獲利：

第一種——持有到期：累積利息直至到期。例如，面值10,000元的債券，年利率8%，每半年付一次，期限4年，你每半年會收到400元，合計3,200元，再加上本金10,000元，總共13,200元。

第二種——提前買賣：如果市場利率下降，你持有的高利率債券價值會上升，可以賣出獲利，賺取價差。

債券市場——可以進入嗎？

初級市場 ###Primary Market###

直接向發行者購買，通過金融機構，需留意所有條件，包括收益率、期限、付息方式及特殊權利。

( 次級市場 )Secondary Market### 想賣出或買入已發行的債券，可以透過證券公司，台灣稱為BEX (Bond Electronics Exchange)，交易時間為T+2，即兩個交易日內，與股票交易類似。

2024年投資債券是否值得？

( 債券的優點

投資期限多樣——從1天到20年，任君選擇。

穩定現金流——選擇定期付息的債券，每次都能收到錢。

收益高於存款——比普通存款的利率更高，且風險較低。

風險可控——公司破產時，債權人優先於股東收回資金。

流動性尚可——不需等待太久就能賣出，市場有二級市場。

股票 vs 債券——哪個比較好？

) 直接比較

收益——股票潛力較高，但波動較大；債券較穩定。

風險——股票波動約是債券的3倍，如果想睡得安穩，債券較優。

分析方式——股票需研究盈利能力、成長性、產業趨勢；債券則要看償付能力與利率走向，兩者都不簡單。

( 選擇策略

年輕敢冒險——偏好股票，債券還沒到時間。

年長不想煩惱——債券是較佳選擇。

最平衡的方案——股票+債券混合配置，收益不會太低，風險也降低，即使市場動盪，也有依靠。

總結

2024年，金融市場趨於整合，債券不再是過時的投資工具，而是值得認真考慮的選項。如果你想要：

• 合理的收益 )不玩價格遊戲###
• 安穩入眠 ###不用每天盯著螢幕###
• 資產抗通膨 (抵抗通膨)

債券絕對是你的選擇。

只要記住——了解風險，選擇適合自己的，不要把所有資金都投在單一資產上。多元化投資才是成功的關鍵。