澳幣飆升持續，澳洲儲備銀行暗示暫停，美聯儲降息在即

澳幣動能崛起：能否在RBA持穩預期下突破0.6600？

澳幣正延續漲勢，連續第四個交易日對美元走高，市場消化最新經濟數據並重新評估央行走向。AUD/USD目前徘徊在0.6530左右，市場焦點集中在是否能突破關鍵的0.6600阻力位。

推動澳幣反彈的因素

來自澳洲的強勁經濟信號為貨幣提供支撐。第三季私人資本支出較前季成長6.4%，顯著高於上一季的0.2%，也遠超市場預期的0.5%。這一強勁的企業投資意願顯示澳洲經濟引擎正多點運轉。

情況變得更為複雜的是，澳洲首份官方月度消費者物價指數（CPI）在十月熱烈公布，年增3.8%，高於預期的3.6%及前值的3.5%。儘管此CPI數據仍高於澳洲儲備銀行（RBA）2-3%的舒適區，但反而提振了澳幣情緒。為何？市場將此視為RBA即使通膨仍偏熱，也不太可能急於大幅降息的證據。

預計央行將在12月維持官方現金利率在3.6%，期貨市場僅定價6%的機率在下一次會議中降息25個基點。RBA官員強調，雖然失業率略有上升，但就業市場基本仍然健康，這是支撐其耐心政策的關鍵支柱。

美元遭遇聯準會降息樂觀情緒打擊

與此同時，美元處於弱勢。衡量美元對六大主要貨幣的DXY指數已滑落至約99.50，投資者越來越預期聯準會將轉向降息。CME FedWatch工具顯示，市場目前定價84%的機率在12月降息25個基點，較一週前的30%大幅攀升。

促使聯準會轉向的因素有哪些？包括勞動市場信號轉弱與偏鴿的提名人選。聯準會理事Christopher Waller近日在福斯商業頻道表示，最擔心的是就業狀況的惡化，而通膨“不是大問題”。紐約聯準會主席John Williams也重申鴿派立場，表示短期內仍有降息空間。更具指標性的是，聯準會理事Stephen Miran表示，如果有投票權，他會支持12月降息。

在數據方面，初請失業救濟金人數降至216,000，優於預期的225,000，但聯準會官員似乎更關注整體就業市場的惡化。9月零售銷售月增僅0.2%，較8月的0.6%大幅放緩。消費者信心指數也大幅下滑6.8點至88.7，顯示家庭情緒出現明顯壓力。

技術面分析：澳幣盤整待突破

從圖表來看，AUD/USD正處於一個矩形盤整區域內，顯示交易者在多空力量間拉鋸。該貨幣對已突破九日指數移動平均線，暗示短期動能轉向上行。

若多頭能突破盤整區的上界約0.6630，心理關卡0.6600將成為下一個目標。相較之下，若考慮到6000歐元兌澳幣的匯率，目前約可換得超過10,000澳幣，這顯示貨幣走勢對主要央行利差變動的敏感度。

反之，空頭可能在九日EMA約0.6495找到支撐，該位置接近心理支撐0.6500。若跌破此區域，貨幣對可能下探矩形底部約0.6420，甚至接近8月21日五個月低點0.6414，成為潛在支撐。

結論

澳幣的反彈反映出貨幣政策預期的根本分歧：RBA維持穩定，而聯準會則準備降息。澳洲11月的PMI數據（製造業51.6，服務業52.7）顯示經濟活動仍具韌性，支持RBA謹慎持穩的立場。只要這種分歧持續，且美國勞動市場疲弱持續累積，澳幣應能在美元走弱的背景下繼續獲得支撐。密切留意0.6600關卡，若能明確突破，或將開啟新高。