股票配息怎麼算？一文搞懂派息方式、計算公式與填權陷阱

派股還是派現？上市公司的兩種回饋方式

當上市公司賺到錢後，通常會回饋股東。這種回饋就是所謂的派發股利（分紅），而派發方式主要分為兩類：一種是派現金，一種是派股票。

派現金叫做現金股利（派息），公司直接把錢存進你的資金帳戶。派股票叫做股票股利（送股），公司無償發放股票到你的持股帳戶，你的股票數量會增加。

哪種方式更好取決於公司狀況。派現金要求公司盈利充足、帳上現金充裕，否則會影響公司流動性。派股票門檻較低，只要符合分配條件，即使現金緊張也能進行。

股票配息怎麼算？三種派法一次看

上市公司會根據分配比例決定拿出多少錢來分配，然後根據股東持股數量計算每個股東能拿多少。

純股票股利的計算

假設你持有1000股國泰金，公司決定每10股送1股股票股利：

派發股數 = （1000÷10）× 1 = 100股

派發後你的持股數 = 1000 + 100 = 1100股

純現金股利的計算

假設你持有1000股鴻海，公司每股派現5.2元：

派發現金 = 1000 × 5.2 = 5200元

實際到帳金額 = 5200 × (1 - 稅率5%) = 4940元

混合型派息

有些公司會同時派股票和現金。例如某公司決定每10股送1股，並每股派1元現金，你持有1000股就能獲得：

• 股票股利：100股
• 現金股利：1000元

股利何時發放？關鍵日期不能錯過

大多數公司採年度分紅，台灣股票以年度居多，美股則常採季度制。股利發放通常在財報公佈後進行。

派息的流程包括四個重要日期：

公告日：公司宣佈派息計畫

股權登記日：統計符合領息資格的股東。只要在這天前（含當日）持有股票就能參與本次派息

除息除權日：通常為登記日後一個交易日。這天買入股票不享受本期股利，但可以交易

派發日：正式發放股利的日子

除權除息如何計算？掌握三個公式

除權除息後股價會出現斷層，需要用公式計算新的股價。

除息價（只派現金）

除息價 = 登記日收盤價 - 每股現金股利

例：A公司登記日收盤價66元，派每股10元現金，次日除息價 = 66 - 10 = 56元

除權價（只派股票）

除權價 = 登記日收盤價 ÷ (1 + 配股率)

例：A公司登記日收盤價66元，每10股送1股（配股率0.1），次日除權價 = 66 ÷ (1 + 0.1) = 60元

除權息價（同時派股票和現金）

除權息價 = (登記日收盤價 - 每股現金股利) ÷ (1 + 配股率)

例：A公司登記日收盤價66元，每10股送1股並派1元現金，次日除權息價 = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.09元

派息後股價為什麼會跌？投資者權益被稀釋了嗎？

派息後股價會下跌，但這不代表虧錢。

派現金的情況（除息）：公司淨資產減少，每股淨資產也減少，所以股價下跌。

派股票的情況（除權）：公司發行新股票，總股本增加，但公司總市值不變，所以每股代表的價值下降，股價下跌。

重點是：派息本身並不直接為投資者增加財富，它只是釋放一個積極信號——公司發展良好。這個信號會提振投資者信心，吸引更多人買入，進而推升股價。

除權除息後的股價走勢關鍵在於"填權"與"貼權"：

• 填權/填息：股價回升到除權除息前的水準
• 貼權/貼息：股價持續下跌

只有出現填權行情，投資者財富才會隨著股價上漲而增加。

股票股利 vs 現金股利：哪個對投資者更有利？

兩種派息方式各有利弊。

現金股利的優勢是投資者拿到現金，可以自由配置資金，不會被稀釋股權。但現金股利需要繳稅，稅率與持股時長有關。

現金股利的劣勢是對公司來說成本高。派發現金會減少公司可用現金流，可能影響公司流動性，限制新專案開發。

股票股利的優勢是對公司友善，不消耗現金。長期來看，如果公司發展良好，股票上漲帶來的收益遠超現金股利。股票股利更適合長期投資者。

股票股利的劣勢是會增加股本總數，稀釋每股盈利。投資者需要等待填權才能實現收益。

總的來說，短期來看現金股利更實在，長期來看股票股利潛力更大。

如何查詢上市公司的派息紀錄？

方法一：企業官網

公司會在官網發佈派息公告，部分公司還會匯總歷史派息記錄供投資者查詢，例如台積電、西方石油等都提供詳細的派息資料。

方法二：證券交易所

以台灣上市公司為例，可在台灣證券交易所官網的市場公告中查詢到除權除息的預告表和計算結果表。計算結果表涵蓋近年來每家公司的完整股利資料，便於追蹤和對比。

股票股利之外的回饋方式

不是所有公司都靠派息回饋股東。有些公司採用其他方式：

股票拆分：將一股分為多股，股本增加但每股股價下跌。這樣可能吸引更多投資者買入，間接推升股價。

股票回購：公司買回自家股票並註銷，減少總股本，提高每股淨資產和每股盈利，推升股價。回購還向市場傳遞股票被低估的信號，增強投資者信心。

如果公司股票處於強勢上升期，投資者通過股價上漲獲得的回報往往超過派息收益。