英國通脹降溫低於預期，英鎊對美元面臨逆風

英鎊在週三大幅回落，原因是英國公布的消費者物價指數（CPI）低於預期，英鎊兌美元下跌超過0.5%，約為1.3340。以目前匯率計算，17英鎊約可兌換22.6美元。通脹壓力的減緩與勞動市場疲軟共同加劇了市場對英格蘭銀行（Bank of England）即將降息的猜測。

市場反應：通脹意外打擊英鎊，壓力升高

國家統計局（Office for National Statistics）公布，英國11月整體通脹率較去年同期上升3.2%，遠低於分析師預測的3.5%以及10月的3.6%。剔除食品、能源及其他易變成分的核心通脹率也放緩至3.2%，低於預期的3.4%。月度數據顯示，整體物價實際收縮0.2%，與預期持平的持平讀數（10月為0.4%的上升）相反。

服務業通脹的降溫——這是英格蘭銀行政策制定者密切關注的指標——從4.5%降至4.4%，進一步支持了通縮的說法。在此背景下，就業趨勢令人擔憂，國際勞工組織（ILO）公布，截止10月的三個月期間失業率升至5.1%，為近五年來最高水平。

貨幣動態：儘管勞動市場疲軟，美元仍反彈

在外匯市場中，GBP/USD（俗稱“Cable”）在週三歐洲交易時段大幅修正，接近1.3340，此前曾在前一日觸及兩個月高點，超過1.3450。同時，美元指數（(DXY)）上漲0.4%，達到約98.60，進一步加大英鎊的下行壓力。

儘管美國勞動市場狀況平平，美元的韌性仍令人矚目。11月非農就業數據顯示，美國經濟僅新增64,000個工作崗位，較10月的減少105,000個。失業率升至4.6%，為2021年9月以來的最高水平。市場觀察人士認為，部分數據扭曲可能與當期美國政府長時間關閉有關。

儘管如此，聯邦儲備局（Fed）降息預期仍較為低迷。根據CME FedWatch的最新定價，聯準會預計在1月會議上維持利率在3.50%-3.75%的區間。聯儲官員表示，鑑於通脹仍高於2%的目標，不願加快貨幣寬鬆步伐，亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）警告稱，“將貨幣政策轉向寬鬆可能會加劇高企的通脹並使預期脫鉤。”

技術面分析：英鎊在關鍵水平附近盤整

儘管週三出現回調，GBP/USD仍保持上升趨勢，價格徘徊於20日指數移動平均線（1.3305）之上。14日相對強弱指數（RSI）已回落至56，未能突破超買區域，暗示動能可能出現疲態。

斐波那契回撤分析顯示，50%回撤位在1.3399，為即時阻力位。若日線收盤跌破38.2%回撤位約1.3307，將削弱多頭格局，可能引發向23.6%回撤位（約1.3200）推進的動能。相反，若持續收於週二高點1.3456之上，則有望突破心理阻力位1.3500。

下一步：利率決策成為焦點

英格蘭銀行的貨幣政策決策將於週四公布，市場普遍預期將降息25個基點，這將標誌著在數月高企的借貸成本後，轉向寬鬆的轉變。同日公布的美國11月消費者物價指數（CPI）數據，若與市場預期出現較大偏差，可能對整體貨幣市場走向產生重要影響。

了解英鎊及其市場驅動因素

貨幣概況

英鎊是世界上最古老的持續使用貨幣，起源於公元886年，在外匯交易量中排名第四。GBP/USD——俗稱“Cable”——約佔所有外匯交易的11%，根據2022年數據，日均交易量約為$630 十億。其他主要貨幣對包括GBP/JPY（約3%交易量）和EUR/GBP（約2%交易量）。

央行影響力

英格蘭銀行（Bank of England）負責發行英鎊，並通過貨幣政策的實施來影響貨幣價值。英格蘭銀行的雙重目標是實現“價格穩定”，即維持2%的通脹率。當通脹壓力超出目標時，升息會使信貸成本上升，通常會使英鎊升值，因為它能吸引國際資本。相反，經濟疲軟則促使降息，以刺激借貸和投資，通常會壓低英鎊。

經濟數據敏感性

GDP數據、製造業與服務業PMI、就業指標等經濟數據是驅動英鎊波動的關鍵因素。強勁的經濟數據會吸引外資，並可能促使英格蘭銀行收緊貨幣政策，對貨幣有利。數據疲軟則會使英鎊貶值，市場預期可能進入寬鬆周期。

貿易動態

貿易差額——出口收入與進口支出的差額——也是重要的英鎊驅動因素。出口需求旺盛的經濟體會因外國對其商品的需求而貨幣升值。正的貿易差額支持英鎊，而逆差則會帶來壓力。