市場轉變：隨著聯準會降息變得越來越可能，亞洲股市反彈

大局觀：驅動星期四反彈的因素

亞洲股市正迎來一個時刻。星期四的交易中，MSCI亞太指數(不含日本)上漲了0.27%，日本的日經指數和韓國的Kospi指數則各自飆升超過1%。這股動能是真實的，且都集中在一個核心點：聯邦儲備局在12月降息的可能性日益增加。

事情是這樣的——僅僅一週前，交易員預期12月降息的機率只有30%。現在？根據CME FedWatch，這個概率已經飆升到85%。這是情緒上的巨大轉變，也正在重塑投資者在亞洲市場的布局。

為何聯準會預期突然轉變？

本週的美國勞動市場數據改變了一切。新申請失業救濟金人數剛剛降至七個月來的最低點，這聽起來對勞工來說是好消息，但也讓降息的可能性更具說服力。聯準會官員——包括舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly和理事Christopher Waller——都在傳達寬鬆貨幣政策的開放態度。

來自K2資產管理的George Boubouras準確點出原因：儘管核心通膨仍高於目標，但勞動市場的脆弱性可能足以支持12月降息的決策。美國10年期的盈虧平衡通膨率約為2.25%，顯示市場對通膨走向較為接受。這是一個微妙的平衡，但越來越傾向於降息。

貨幣之謎：日圓成焦點

儘管股市在上漲，日圓仍是交易界的熱門謎題。日圓略微升值至156.16兌1美元，交易員關注日本當局可能的干預。這是在10月以來日圓已經貶值近十單位之後，市場對日本借貸需求增加的擔憂也在升溫。

同時，歐元升至一週多來的最高點1.1604，英鎊則在英國預算公告後攀升至1.3247美元，創下一個月來的高點。美元指數（衡量美元對六個主要貨幣的匯率）則相對穩定在99.523。

中國房地產的頭痛：日益嚴重的擔憂

在這次股市反彈的表面之下，潛藏著一個令人擔憂的問題。中國萬科，一家領先的國有房地產開發商，正尋求債券持有人批准推遲償還一筆20億元人民幣($282.6百萬)的境內債券。這將是該公司首次延長償還期限，也引發了對房地產行業債務狀況的新擔憂。

加密貨幣反彈：比特幣動向

比特幣擺脫了近期的疲弱，星期四交易價格超過87,600美元——日內漲幅0.27%——並有望結束四週的連續下跌。黃金價格則穩定在每盎司4,164.81美元，前一交易日漲了0.8%。

底線

本週的交易——由感恩節假期縮短——展現了情緒轉變的速度。聯準會對12月寬鬆的明顯開放，加上勞動市場數據，正在重塑亞洲的預期。同時，日本日圓的狀況和中國房地產的擔憂提醒我們，宏觀經濟故事中並非所有都看漲。對交易者來說，這是一個提醒，要保持敏捷，隨著政策路徑的演變而調整。